KNF w sprawie polityki dywidendowej

KNF uznała, że w warunkach utrzymującego się podwyższonego ryzyka w otoczeniu zewnętrznym przejawiającego się w szczególności sytuacją międzynarodowych rynków finansowych oraz prognozami wzrostu gospodarczego, należy kontynuować politykę wzmacniania bazy kapitałowej instytucji finansowych działających w Polsce jako podstawy ich stabilności, bezpieczeństwa oraz dalszego rozwoju. Każdy z sektorów otrzyma poniższe zalecenia w formie pisma Przewodniczącego KNF.

Zaleca się, aby dywidendę mogły wypłacić wyłącznie banki, które spełniają łącznie poniższe kryteria:

- współczynnik wypłacalności powyżej 12 proc.;

- współczynnik Tier 1 powyżej 9 proc.;

- prognoza współczynnika wypłacalności na koniec 2013 r. w scenariuszach testów warunków skrajnych (bazowym, szokowym I i szokowym II) powyżej 12 proc.;

- prognoza współczynnika Tier 1 na koniec 2013 r. w scenariuszach testów warunków skrajnych (bazowym, szokowym I i szokowym II) powyżej 9 proc.;

- ocena BION w zakresie poziomu kapitału lepsza niż 2,5;

- ocena BION w zakresie adekwatności kapitałowej lepsza niż 2,5;

- ogólna ocena BION lepsza niż 2,5.

Banki nie spełniające jednego lub więcej z powyżej wymienionych kryteriów powinny być zobligowane do zatrzymania 100 proc. wypracowanego w 2012 r. zysku. Pozostałe banki będą uprawnione do wypłaty dywidend. Jako zasadę zapewniającą ostrożne i stabilne funkcjonowanie banku przyjęto, że maksymalny poziom wypłaconej dywidendy za 2012 r. nie powinien przekroczyć 75 proc. zysku (czyli poziom oczekiwanego zatrzymania zysku w ich przypadku to minimum 25 proc. zysku wypracowanego w 2012 r.).

Zaleca się, aby dywidendę mogły wypłacić wyłącznie zakłady ubezpieczeń/reasekuracji, które spełniają łącznie poniższe kryteria:

I.otrzymały ocenę BION za 2011 r. lepszą niż 2,5;

II.w 2012 r. nie wykazały niedoboru środków własnych na pokrycie marginesu wypłacalności lub kapitału gwarancyjnego, ani niedoboru aktywów na pokrycie rezerw techniczno-ubezpieczeniowych (w okresach miesięcznych lub kwartalnych);

III.w 2012 r. nie były objęte planem lub programem naprawczym, o których mowa w art. 187 ust. 1-3 i 8 ustawy o działalności ubezpieczeniowej;

IV.wg stanu na 31 grudnia 2012 r. posiadają wskaźnik pokrycia wymagań kapitałowych (rozumiany jako minimum z wielkości środki własne do marginesu wypłacalności oraz środki własne do kapitału gwarancyjnego) w wysokości co najmniej 160 proc. w przypadku zakładów działu I lub 200 proc. w przypadku zakładów działu II;

V.w wyniku ostatnio przeprowadzonych testów stresu dla wszystkich badanych rodzajów ryzyka wskaźnik pokrycia wymagań kapitałowych wyniósł co najmniej 110 proc. a wskaźnik pokrycia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych odpowiednimi aktywami wyniósł co najmniej 100 proc..

Zakłady ubezpieczeń/reasekuracji spełniające powyższe kryteria powinny ograniczyć wypłatę dywidendy maksymalnie do 75 proc. wypracowanego w 2012 r. zysku, przy czym wskaźnik pokrycia wymagań kapitałowych po wypłacie dywidendy powinien utrzymywać się na poziomie co najmniej 110 proc..

Jednocześnie dopuszcza się wypłatę dywidendy z całego wypracowanego w 2012 r. zysku, o ile pokrycie wymagań kapitałowych po wypłacie dywidendy utrzymywać się będzie na poziomie wyższym niż określony w kryterium IV, a także utrzymane zostanie spełnienie kryterium V z uwzględnieniem stanu na dzień 31 grudnia 2012 r. skorygowanego o wartość dywidendy.

Ponadto zakłady ubezpieczeń/reasekuracji przy podejmowaniu decyzji dotyczącej wysokości dywidendy powinny uwzględnić dodatkowe potrzeby kapitałowe w perspektywie dwunastu miesięcy od momentu zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2012 r.

Zaleca się, aby powszechne towarzystwo emerytalne, które będzie podejmować decyzję o wypłacie dywidendy za 2012 r. w 2013 r., spełniało równocześnie wszystkie niżej wymienione kryteria:

kryterium I - towarzystwo otrzymało ocenę końcową BION za 2011 r. lepszą niż 2,5;

kryterium II - w 2012 r. towarzystwo nie wykazało niespełnienia ustawowych wymogów kapitałowych;

kryterium III - według stanu na dzień 31 grudnia 2012 r. wartość kapitałów własnych towarzystwa, powiększona o wartość środków części podstawowej Funduszu Gwarancyjnego przypadającą na towarzystwo oraz wartość środków przechowywanych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego otwartego funduszu emerytalnego zarządzanego przez towarzystwo, stanowiła przynajmniej 1,25 proc. wartości aktywów netto tego funduszu;

kryterium IV - według stanu na dzień 31 grudnia 2012 r. wartość płynnych aktywów towarzystwa , które mogą być źródłem sfinansowania niedoboru, powiększona o wartość środków części podstawowej Funduszu Gwarancyjnego przypadającą na towarzystwo oraz wartość środków przechowywanych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego otwartego funduszu emerytalnego zarządzanego przez towarzystwo, stanowiła przynajmniej 1,25 proc. wartości aktywów netto tego funduszu;

kryterium V - towarzystwo otrzymało ocenę cząstkową BION za 2011 r. w obszarze "adekwatność kapitałowa" lepszą niż 2,5, przy czym w przypadku spełnienia przez towarzystwo kryteriów III i IV na dzień 31 grudnia 2012 r., towarzystwo może uwzględnić ocenę cząstkową BION za 2011 r. w obszarze "adekwatność kapitałowa" przed korektą tejże oceny wynikającą z niespełnienia kryterium III lub IV na dzień 31 grudnia 2011 r.

Zaleca się także, aby ewentualna wypłata dywidendy pozwalała na zachowanie przez towarzystwo wartości kapitału własnego i odpowiednio wartości aktywów płynnych, powiększonych o wartość środków Funduszu Gwarancyjnego przypadającą na towarzystwo, na poziomie nie niższym niż określonym w kryterium III i w kryterium IV, a także uwzględniała dodatkowe potrzeby kapitałowe w perspektywie jednego roku od daty zatwierdzenia przez walne zgromadzenie akcjonariuszy sprawozdania finansowego towarzystwa za 2012 rok, w szczególności w sytuacji występowania podwyższonego ryzyka związanego z uprawdopodobnioną możliwością wystąpienia niedoboru w otwartym funduszu emerytalnym zarządzanym przez towarzystwo oraz oczekiwań dotyczących wzrostu wartości aktywów netto tego funduszu np. na skutek napływu nowych składek, czy osiągania dodatnich stóp zwrotu z inwestycji funduszu. Towarzystwo, które zarządza dobrowolnym funduszem emerytalnym powinno także uwzględnić ryzyko związane z tą częścią swojej działalności i jej możliwym wpływem na wynik finansowy.

Zaleca się, aby dywidendę za rok 2012 w roku 2013 mogły wypłacić wyłącznie towarzystwa funduszy inwestycyjnych, spełniające łącznie kryteria wskazane w pkt I - III poniżej, przy zastosowaniu ograniczeń, o których mowa w pkt IV poniżej:

I. w 2012 r. oraz w okresie od początku 2013 r. do dnia podjęcia uchwały o wypłacie dywidendy nie zaistniała sytuacja, w której doszłoby do niespełniania ustawowych wymogów kapitałowych;

II.przy podejmowaniu decyzji dotyczącej wysokości dywidendy, towarzystwo powinno uwzględnić dodatkowe potrzeby kapitałowe w perspektywie dwunastu miesięcy od momentu zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2012 r. tak, aby wypłata dywidendy nie miała wpływu na możliwość spełniania wymogów kapitałowych w kolejnych miesiącach;

III. podjęcie decyzji o wypłacie i wysokości dywidendy powinno uwzględniać następujące kwestie, mające wpływ na przychody, koszty i potrzeby kapitałowe towarzystwa:

1.w ciągu 3 miesięcy przed podjęciem uchwały o wypłacie dywidendy, w funduszach inwestycyjnych zarządzanych przez towarzystwo nie powinny być zaobserwowane znaczące i utrzymujące się, w stosunku do wcześniejszego okresu, wypłaty kapitału przez uczestników, powodujące spadek wartości aktywów zarządzanych funduszy;

2. w ciągu 6 miesięcy przed podjęciem uchwały o wypłacie dywidendy nie powinny mieć miejsca istotne przeszacowania zmniejszające wartość składników lokat funduszy inwestycyjnych, mające istotny wpływ na spadek wartości aktywów funduszy;

3.w ciągu 6 miesięcy przed podjęciem uchwały o wypłacie dywidendy nie zostały zgłoszone roszczenia uczestników funduszy inwestycyjnych wobec towarzystwa w związku z nienależytym zarządzaniem funduszami inwestycyjnymi.

IV.towarzystwa funduszy inwestycyjnych, spełniające warunki, o których mowa w pkt I - III, mogą wypłacić dywidendy:

1.w wysokości maksymalnie 75 proc. zysku wypracowanego w 2012 r. o ile wypłata dywidendy nie będzie skutkowała spadkiem wskaźnika pokrycia wymogu kapitałowego poniżej poziomu 1,5;

2.w wysokości wyższej niż 75 proc., ale nie wyższej niż 100 proc. zysku wypracowanego w 2012 r. o ile wypłata dywidendy nie będzie skutkowała spadkiem wskaźnika pokrycia wymogu kapitałowego poniżej poziomu 2;

- przy czym wskaźnik pokrycia wymogu kapitałowego liczony jest jako iloraz wartości kapitału własnego towarzystwa i obowiązującego poziomu wymogu kapitałowego.

Zaleca się, aby dywidendę za rok 2012 w roku 2013 mogły wypłacić wyłącznie domy maklerskie, spełniające łącznie poniższe kryteria:

I.w 2012 r. dom maklerski nie naruszył norm adekwatności kapitałowej;

II.dom maklerski powinien przy decyzji dotyczącej wysokości dywidendy uwzględnić dodatkowe potrzeby kapitałowe w perspektywie dwunastu miesięcy od momentu zatwierdzenia sprawozdania finansowego za 2012 r., w szczególności potrzeby wynikające z implementacji regulacji tzw. pakietu CRD IV;

III.wskaźnik pokrycia całkowitego wymogu kapitałowego kapitałami nadzorowanymi oraz wskaźnik pokrycia kapitału wewnętrznego przez kapitały nadzorowane wyniósł co najmniej 200 proc. - dla domów maklerskich podlegających wymogom kapitałowym;

IV.wskaźnik będący udziałem kwoty kapitałów własnych w sumie aktywów ogółem (na podstawie danych zawartych w zbadanym sprawozdaniu finansowym za rok 2012) wynosi co najmniej 50 proc. - dla domów maklerskich nie podlegających wymogom kapitałowym.

Domy maklerskie podlegające wymogom kapitałowym, spełniające powyższe kryteria mogą wypłacić dywidendę w wysokości do 75 proc. zysku netto za 2012 rok.

Domy maklerskie mogą wypłacić dywidendę w wysokości do 100 proc. zysku netto za 2012 rok w przypadku gdy:

"wskazany dla domów maklerskich podlegających wymogom kapitałowym w pkt III wskaźnik pokrycia całkowitego wymogu kapitałowego kapitałami nadzorowanymi oraz wskaźnik pokrycia kapitału wewnętrznego kapitałami nadzorowanymi wynosi co najmniej 250 proc.,

"wskazany dla domów maklerskich nie podlegających wymogom kapitałowym w pkt IV wskaźnik będący udziałem kwoty kapitałów własnych w sumie aktywów ogółem wynosi 75 proc..

Przy podejmowaniu decyzji o wypłacie dywidendy dom maklerski powinien brać pod uwagę poziomy wskaźników określonych w pkt III lub IV wyliczone na podstawie zbadanego sprawozdania finansowego za rok 2012 oraz średni poziom wskaźników osiąganych w 2013 r. do dnia podjęcia uchwały o podziale zysku za 2012 rok.

opr MZB