Komentarz tygodniowy do rynku FRA
W ciągu tygodnia kwotowania na rynku terminowym obniżały się w przypadku kontraktów 1X4 o 8 pb, a 3X6 o 7 pb.
Największą dynamikę spadku zaobserwować można było na FRAs 5X9 (o 31 pb) i na FRAs 6X9 . 20
pb. Z kwotowań można wyczytać oczekiwania na obniżkę o 50 pb w
sierpniu, o 25 pb w październiku. W grudniu krystalizują się oczekiwania
na cięcie o 50 pb. W perspektywie dziewięciu miesięcy (tj. do marca
przyszłego roku) rynek antycypuje stopę interwencyjną na poziomie 7,0%.
Rynek FRA - zagranica
Pod wpływem niekorzystnych danych nt. gospodarki amerykańskiej, wzrosły oczekiwania na obniżkę stopy referencyjnej
przez FED. Obecnie rynek dyskontuje redukcję w wysokości 25 pb. w
sierpniu i utrzymanie stopy podstawowej na poziomie 1,5 proc. do końca
br. Rynek natomiast nie spodziewa się zmiany stopy referencyjnej ECB do
końca br.
