Komentarz tygodniowy z rynku skarbowych papierów wartościowych (30 października - 3 listopada 2000)

Świąteczna przerwa, oczekiwanie na czwartkową publikację danych dotyczących deficytu na rachunku bieżącym oraz brak przetargów bonów i obligacji skarbowych to główne czynniki kształtujące mijający tydzień na rynku skarbowych papierów wartościowych.

Świąteczna przerwa, oczekiwanie na czwartkową publikację danych dotyczących deficytu na rachunku bieżącym oraz brak przetargów bonów i obligacji skarbowych to główne czynniki kształtujące mijający tydzień na rynku skarbowych papierów wartościowych.

Świąteczna przerwa, oczekiwanie na czwartkową publikację danych dotyczących deficytu na rachunku bieżącym oraz brak przetargów bonów i obligacji skarbowych to główne czynniki kształtujące mijający tydzień na rynku skarbowych papierów wartościowych. W pierwszej połowie tygodnia "ruch" na rynku był niewielki, a poziom rentowności był kreowany przez sporadyczne transakcje. Z uwagi na dużą rozpiętość oczekiwań rynku co do wielkości deficytu na rachunku bieżącym we wrześniu (od $600 do $1.200 mln) liczba chętnych do zawierania transakcji na skarbowych papierów wartościowych była znikoma. Dopiero w czwartek po opublikowaniu danych, które okazały się lepsze od oczekiwań największych optymistów ($594 mln), pojawił się popyt ze strony krajowych, a także zagranicznych inwestorów.

Reklama

RYNEK BONÓW SKARBOWYCH

Na rynku wtórnym bonów skarbowych udało się zaobserwować stabilizację poziomu rentowności dla poszczególnych terminów do wykupu. Świąteczny marazm oraz wyczekiwanie na czwartkowe dane dotyczące deficytu na rachunku bieżącym spowodowały, iż niewielu inwestorów było chętnych do otwierania nowych pozycji w skarbowych papierach wartościowych. Ostatecznie piątek zamknął na poziomie zbliżonym do ubiegłego tygodnia: dla 13-tyg. BS 17,10%/16,85% (bid/offer), dla 26-tyg - 17,80%/16,70% oraz dla rocznych - 18,00%/17,85%. Łączna wartość zawartych transakcji w ciągu pierwszych trzech dni tygodnia wyniosła 3.800 mln zł.



Rynek obligacji skarbowych


NBP w ramach operacji otwartego rynku zaoferował w czwartek zerokuponowe obligacje skarbowe o terminie wykupu w 29 kwietnia 2002 r. o wartości nominalnej 300 mln zł. W dalszym ciągu bank centralny jest nieustępliwy. Sprzedano obligacje o wartości 58 mln zł wobec popytu w wysokości 657 mln zł. Do końca bieżącego roku NBP nie zamierza zmieniać strategii przetargów, jednak nie wyklucza zaoferowania większej puli obligacji przed samym końcem roku.

We wtorek pojawił się znaczny popyt na obligacje zerokuponowe, prawdopodobnie wywołany brakiem oferty na rynku pierwotnym w tym tygodniu. Rentowności wzdłuż całej krzywej dochodowości ulegały przez większą część, krótszego o jeden dzień, tygodnia nieznacznym wahaniom. Po ogłoszeniu danych o deficycie na rachunku bieżącym pojawili się chętni do kupna, wśród których znaleźli się także inwestorzy zagraniczni. Mała płynność rynku oraz odmienne zdania, co do poziomu cen, stron kupujących i sprzedających skutkowały małą liczbą zawartych transakcji, w związku z powyższym spadkowy trend z końca bieżącego tygodnia tylko w niewielkim stopniu zrekompensował dotychczasowe wzrosty. W ciągu pierwszych trzech dni tygodnia zawarto transakcje o łącznej wartości 2.600 mln zł. W najbliższym tygodniu należy spodziewać się stabilizacji na krzywej dochodowości. Dalszego spadku poziomu rentowności możemy oczekiwać w drugiej połowie listopada, gdy ogłoszone przez GUS dane dotyczące inflacji w październiku okażą się dobre oraz jeżeli w złożonym w Sejmie projekcie ustawy budżetowej na rok 2001 zachowane zostaną założenia restrykcyjnej polityki fiskalnej. Piątek zamknął się znacznie poniżej poziomu ubiegłego tygodnia. Obligacje 2-letnie kwotowano po 17,96%/17,78% (bid/offer), 5-letnie po 14,85%/14,73%, natomiast 10-letnie po 12,99/12,86%.



Wydarzenia przyszłego tygodnia

? 6.11.2000 r. - Przetarg bonów skarbowych (oferta: 100 mln zł -13-tyg.; 200 mln zł - 52-tyg.),

? 7.11.2000 r. - GUS poda dane o koniunkturze w przemyśle, budownictwie i handlu w październiku,

? 8.11.2000 r. - Przetargi obligacji skarbowych: OK0802 - 600 mln zł oraz PS1005 - 500 mln zł.

brak
Dowiedz się więcej na temat: obligacje | komentarz | przerwa
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »