Na rynku pierwotnym trwa hossa

Oferta pierwotna goni ofertę. Od początku roku przeprowadziło je już 12 firm. W ubiegłym tygodniu emisje rozpoczynały bądź domykały cztery spółki: Hygienika, Artmana, Elstar Oils oraz Inter Cars. Wczoraj kolejne trzy - Broker FM, PBG oraz Ceramika Nowa Gala - zostały dopuszczone do obrotu publicznego przez KPWiG. Dziś debiutują akcje Inter Cars, dzień później PDA Elstar Oils, a w piątek prawa do akcji JC Auto. A to niesamowite tempo w najbliższych tygodniach nie spadnie.

Sądząc po kolejce jaka ustawiła się w drodze na giełdę, kolejne debiuty powinny być kwestią czasu. W KPWiG znajduje się 13 prospektów nowych spółek, a wkrótce z ofertą ruszą firmy, których akcje dopuszczono do obrotu wczoraj. Analitycy i przedstawiciele największych funduszy inwestycyjnych zapewniają, że pieniędzy na rynku wystarczy dla wszystkich. Pod warunkiem, że będą to dobre oferty.

Już teraz sporo emocji budzi przygotowywana oferta Broker FM. Właściciel rafia RMF FM chce pozyskać z rynku 100 mln zł. Według analityków i przedstawicieli funduszy atutem tej oferty może być fakt, że od czasu publicznej sprzedaży akcji Agory na rynku brakowało ciekawej propozycji z branży medialnej. Nie wykluczone, że inwestorzy finansowi kupując akcje będą chcieli dokonać dywersyfikacji portfeli.

Kolejną spółką, która szykuje się do publicznej oferty jest Ceramika Nowa Gala. Choć emisja producenta płytek ma być o 70 mln zł mniejsza, niż Brokera FM, to o jej powodzeniu mogą przesądzić podobne względy. Analitycy podkreślają, że ta branża jest bardzo atrakcyjna dla inwestorów. Giełdowe szlaki przetarł już Cersanit, który od dwóch lat jest ulubieńcem inwestorów.

W czerwcu emisję chce przeprowadzić PBG (do stycznia Technologie Gazowe Piecobiogaz). Firma zajmująca się budową i obsługą infrastruktury dla wydobycia i przesyłu gazu i ropy chce na przyszłą ekspansję zebrać 50 mln zł. Choć analitycy przestrzegają przed ochłodzeniem koniunktury na rynku pierwotnym, to przyznają, że także w przypadku PBG inwestorzy finansowi mogą przesądzić o powodzeniu oferty.

Od GPW lepszy jest tylko Londyn

W tym kwartale pod względem liczby debiutów GPW przegoni Euronext. Ale absolutnym liderem pozostanie Londyn.

Dwanaście ofert publicznych (IPO) przyniosło polskim emitentom ponad 170 mln EUR. To dziesięć razy więcej niż w całym 2003 r. GPW dołącza w ten sposób do najbardziej aktywnych parkietów pod względem liczby ofert. Pod względem ich wartości ciągle ustępujemy liderom, ale sprzedaż akcji PKO BP i PZU może to zmienić.

Bezpośredni konkurenci do miana głównej giełdy w regionie nie mogą się równać z GPW. Jeszcze w ubiegłym roku giełdy wiedeńska i warszawska wprowadziły na rynek po sześć spółek, a miliard EUR ze sprzedaży banku BA CA sprawiło, że Wiener Boerse zdecydowanie pobiła GPW. W tym roku sytuacja się odwróciła, bo Austriacy wprowadzili na parkiet tylko jedną, komputerową spółkę Brain Force Software, która zebrała z rynku zaledwie 7 mln EUR. W planach jest ciągle warta do 150 mln EUR emisja biotechnologicznego Intercella.

W ostatnich kilkunastu miesiącach na giełdzie w Budapeszcie zadebiutował tylko jeden podmiot. Jeszcze gorzej jest w Pradze. Ostatnie udane IPO nastąpiło w 1997 r., a główny parkiet rynku czeka na nie już od ponad dekady. Fiasko sprzedaży stalowego Limarta ostatecznie zniechęciło graczy. Chociaż ostatnio pojawiły się nadzieje na ożywienie segmentu. Farmaceutyczna Zentiva chce zebrać ponad 100 mln USD dzięki emisji akcji w Pradze i kwitów depozytowych w Londynie.

Absolutnym liderem pod względem liczby i wartości IPO na kontynencie jest Londyn. Tylko w kwietniu na LSE pojawiło 23 nowych emitentów. Jednak LSE pod względem wielkości emisji musi ustąpić giełdom Euronextu. Wszystko za sprawą telomunikacyjnego Belgacom, którego IPO miało wartość 3,3 mld EUR. Ale w drugim kwartale w Paryżu doszło na razie tylko do sześciu pierwotnych ofert publicznych w porównaniu z dziewięcioma w Warszawie.