Powiew zza oceanu

Wczorajsze zakończenie na Wall Street nie wniosło niczego nowego. Nie wykreowało pewności letniej hossy, a tylko to byłoby nowe w tym układzie. Jednak dobre zachowanie indeksu DJ (szczególnie pod koniec sesji) daje pewne nadzieje. Nadzieje również budzą podane po sesji wyniki Yahoo!. Były dużo lepsze (o 20%) od oczekiwanych przez analityków. To powinno dzisiaj pchnąć w górę sektor TMT, jeśli nie zepsują nastroju wyniki Motoroli.

Pewną nowością są wypowiedzi D.Rosatiego, członka RPP. Cytuję za Reutersem fragmenty: "Propozycje ministerstwa finansów zaostrzenia polityki fiskalnej w 2001 roku nie są wystarczające, aby sprowadzić deficyt obrotów bieżących do stabilnego poziomu w najbliższych latach" i dalej "deficyt ekonomiczny (...) powinien być obniżony przynajmniej o 2-2,5 punktu procentowego, aby zredukować deficyt zewnętrzny do stabilnego poziomu" i dalej "Będzie to wymagało obniżenia deficytu (ekonomicznego) o 2-2,5 punkty procentowe. (...)". "Bez tego, deficyt obrotów nie spadnie, inwestorzy zaczną się obawiać, co może doprowadzić do dewaluacji złotego".

Takie wypowiedzi prominentnego członka RPP nie mogą zachęcić do inwestowania w Polsce. Co prawda równoważone jest to zachwytami innego członka RPP (Grabowskiego) nad klarownością i doskonałością projektu budżetu, ale pokazuje również, że w RPP istnieją bardzo ostre różnice zdań co do tego projektu. To powoduje, że inwestorzy nie mogą być pewni, jaka będzie końcowa opinia RPP i jej decyzje. A rynki finansowe niepewności nie lubią.

Jedna wypowiedź nie jest jednak istotna na dzisiejszą sesję. Dalej będziemy mieli niepewność i zapewne wykreują się nowi liderzy (może nowi-starzy, ale po dzisiejszej korekcie). Jeśli zaś chodzi o rynek TMT, to szukanie dna jest zajęciem stresującym i bardzo niewdzięcznym, kończącym się często stratami, ale myślę, że powinno się już powoli kupować. W końcu wszystko kiedyś odbija, a samego dna nie sposób wyczuć. Premia zaś w przypadku TMT jest zawsze olbrzymia - taka, jak wzrosty.