Przecena IT uderza w OFE

Spadki cen akcji spółek z sektora IT mocno odbijają się na wartościach jednostek rozrachunkowych funduszy emerytalnych. OFE bowiem mocno zaangażowały się na tym rynku.

Spadki cen akcji spółek z sektora IT mocno odbijają się na wartościach jednostek rozrachunkowych funduszy emerytalnych. OFE bowiem mocno zaangażowały się na tym rynku.

W lutym spółki IT były motorem wzrostów na GPW, ale także napędzały wyceny jednostek rozrachunkowych. OFE Skarbiec, którego jednostka w tym miesiącu zwiększyła wartość o ponad 10%, zawdzięcza to głównie mocnemu przeważeniu sektora IT w portfelu. Ale już pod koniec marca sytuacja się odwróciła - to akcje IT najbardziej traciły na wartości.

Przykładem może być sesja z 30 marca. WIG stracił wtedy na wartości 3%, a stało się to głównie za sprawą walorów banków (WIG-Banki stracił 3%) oraz akcji spółek IT (WIG-Teleinf spadł o 4,9%). Dla porównania: indeks sektora spożywczego obniżył się o 0,5%, a budowlanego - o 0,6%.

Reklama

Odbiło się to mocno na wynikach funduszy emerytalnych - średnio wartość jednostki rozrachunkowej zmniejszyła się prawie o 1,5% w porównaniu z 29 marca. Oznacza to praktycznie, że większość funduszy musiała posiadać w portfelach sporo akcji IT. Gdyby bowiem skład ich portfeli był bardziej podobny do składu WIG lub WIG20, spadek wynosiłby ok. 1%.

Na tej podstawie można szacować, że fundusze, które zanotowały spadek wartości jednostki na tym lub mniejszym poziomie, miały stosunkowo niski udział akcji IT w portfelach. Wśród nich są: Epoka, Dom, Norwich Union, Zurich Solidarni (spadek o ok. 1%) oraz Polsat (niespełna 0,5% straty w porównaniu z 29 marca).

Do tej grupy należy także Skarbiec-Emerytura, co oznacza, iż fundusz w ciągu ubiegłego miesiąca w znacznym stopniu wymienił portfel akcji z obawy przed spodziewaną przeceną spółek sektora IT.

Przecena na sesji z 30 marca uderzyła mocno inne fundusze. Najwięcej straciły OFE Bankowy i Kredyt Banku (spadek wartości jednostki o ponad 3%) oraz OFE Allianz i Nationale-Nederlanden (ponad 2%). Fundusze te musiały być więc mocno zaangażowane w sektorze IT, głównie w spółkach, które podczas tamtej sesji zanotowały duże przeceny (Elzab, Ster-Projekt i STGroup potaniały maksymalnie, a akcje Opitmusa, Softbanku i Prokomu straciły ok. 8%).

Możliwe, że straty na tej części portfela zmuszą OFE do jej wyprzedaży. Niepokojąco bowiem wygląda sytuacja za oceanem, gdzie Nasdaq notuje spore straty, a nieliczne ostatnio wzrosty tego indeksu robią wrażenie korekty przed dalszymi spadkami. Jednak bardziej prawdopodobne jest, że przynajmniej część funduszy będzie starała się zrekompensować ostatnie straty inwestycjami w inne sektory lub na rynku obligacji bez wyprzedaży akcji IT. Wielu zarządzających w dłuższej perspektywie uważa je bowiem za jedne z najbardziej atrakcyjnych papierów na GPW. Najprawdopodobniej więc, gdy tylko pojawią się sygnały o stabilizacji na tym rynku, OFE wznowią zakupy.

Parkiet
Dowiedz się więcej na temat: fundusze | WIG | GPW | przecena | OFE
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »