Wcześniejszy wykup obligacji

26 lipca br. Ministerstwo Finansów dokonało przedterminowego wykupu drugiej raty kapitałowej obligacji dolarowych wyemitowanych przez NBP, przeznaczonych na spłatę długu wobec Brazylii.

26 lipca br. Ministerstwo Finansów dokonało przedterminowego wykupu drugiej raty kapitałowej obligacji dolarowych wyemitowanych przez NBP, przeznaczonych na spłatę długu wobec Brazylii.

Wysokość raty wyniosła ok. 535 mln USD, szacujemy też, że odsetki zapłacone od pozostałego do spłaty salda wyniosły ok. 332 mln USD. Szacujemy, że na operacji przedterminowego wykupu raty - która w normalnym terminie miała być spłacona dopiero 12 listopada br. - ministerstwo zyskało 9,5 mln USD.

Środki na pokrycie przedterminowej spłaty pochodzą najprawdopodobniej z czerwcowej emisji obligacji w wysokości 1 mld USD, o stałym oprocentowaniu na poziomie 6,25 proc. rocznie i cenie

99,21 za 100 i terminie wykupu czerwiec 2012r.

Przypomnijmy, że umowa o przedterminowym wykupie długu wobec

Reklama

Brazylii została zawarta w październiku ub. r. Na jej mocy Polska

zobowiązała się do natychmiastowej wypłaty 2,46 mld USD w zamian za

3,3 mld USD długu, który miał być spłacony dopiero w marcu 2009r. W

celu sfinansowania wykupu, NBP pożyczył rządowi 2,14 mld USD z

rezerw walutowych w zamian za obligacje serii DB1103, oprocentowane

w stosunku półrocznym na stopę LIBOR USD 6M + 1/8%.

W wyniku przedterminowego wykupu długu Skarb Państwa odniesie

następujące korzyści:

860 mln USD oszczędności na ratach kapitałowych (nie licząc

odsetek).

Zwiększenie możliwości zarządzania długiem. Brazylia chciała

wyemitować papiery skarbowe zabezpieczone polskimi

zobowiązaniami. W wyniku kryzysu finansowego długoterminowy rating

Brazylii wg agencji Standard?s & Poor?s dla długu zagranicznego

wynosi B+ i jest dużo niższy niż w przypadku Polski. Gdyby Polska nie

zdołała doprowadzić do zakończenia negocjacji z Brazylią przed

momentem wyemitowania przez nią papierów, prawdopodobnie

straciłaby możliwość wcześniejszej spłaty zadłużenia.

Jednocześnie wyemitowanie obligacji o wartości 1 mld USD pozwoli na

przesunięcie spłat na rok 2012, kiedy obciążenia z tytułu spłat

zadłużenia zagranicznego są znikome (ok. 344 mln USD) w

porównaniu z 2009, kiedy do spłacenia pozostało ponad 2 mld USD.

Na przedterminowym wykupie obligacji NBP, ministerstwo może

zaoszczędzić ok. 13,6 mln USD, co pozwoli na zmniejszenie potrzeb

pożyczkowych budżetu państwa. Z tytułu obligacji DB1103 pozostało

jeszcze do spłacenia ok. 1,1 mld USD.

analitycy PKO BP SA

PKO Bank Polski S.A.
Dowiedz się więcej na temat: wykup | raty
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »