Złe wieści dla złotego?
Do końca 2011 r. analitycy spodziewają się kolejnych trzech podwyżek stóp procentowych, po 25 punktów bazowych każda.
Wynika to z kwietniowej prognozy banku Nordea. Zdaniem ekonomistów Nordei, złoty ma potencjał do aprecjacji, ale nie należy jej oczekiwać w ciągu nadchodzących trzech miesięcy.
W tym roku spodziewamy się kolejnych trzech podwyżek stóp procentowych, w sumie o 75 pb. Wygląda na to, że NBP stara się poprawić swą komunikację z rynkami. Wydaje się, że prezes Belka przemawia obecnie w imieniu RPP i stara się przygotować rynek na prawdopodobne zmiany stóp procentowych. Podejście "słuchajcie Belki" wydaje się główną lekcją z niespełnionych oczekiwań na podwyżki w ostatnich miesiącach" - napisano w kwietniowym raporcie.
Zdaniem ekonomistów banku, złoty ma potencjał, by się umacniać, ale nie należy spodziewać się aprecjacji w ciągu najbliższych trzech miesięcy.
Para EUR/PLN w krótkim okresie zapewne będzie podążała w dół. Głównym czynnikiem są oczekiwania na podwyżki stóp, szczególnie po kwietniowej, drugiej podwyżce w cyklu i sugestiach, że czekają nas następne podwyżki. Jeśli bankowi centralnemu uda się poprawić komunikację z rynkami, odpadnie jeden z czynników przyczyniających się w ostatnim roku do dużej zmienności. Sądzimy, że po osłabieniu złotego w ciągu pierwszych 2 i pół miesięcy roku, obecnie na rynku jest dużo mniej pozycji długich na złotym, dlatego, jeżeli nie będzie nowych negatywnych czynników globalnych, możliwa jest stopniowa odbudowa pozycji długich na PLN - napisano w raporcie.
Mimo to, podtrzymujemy naszą prognozę, przewidującą kurs złotego 4,0 za euro w perspektywie trzech miesięcy. Odzwierciedla to ryzyka, które pozostają duże. Zbliżają się wybory, EBC rozpoczyna cykl zacieśnienia, ceny energii idą ciągle w górę, a kryzys zadłużenia trwa, dlatego nie można lekceważyć zagrożeń dla złotego - dodano.
Poziom długu publicznego jest zbliżony do progu 55 proc. PKB, jednak wsparcie ze strony złotego i odwrócenie reformy emerytalnej powinny utrzymać dług poniżej tego poziomu- napisano.
Poniżej prognozy banku.
Perspektywa 3M 6M 12M 24M . Główna stopa proc. 4,25 4,50 5,00 5,00 EURPLN 4,00 3,90 3,80 3,70
Pobierz za darmo: program PIT 2010
