Przecena walut rynków wschodzących trwa

Ten tydzień może okazać się szczególnie niebezpieczny dla złotego. Na generalnie negatywny sentyment wobec walut rynków wschodzących nakłada się niższa płynność z uwagi na święto we czwartek (co więcej poznamy wówczas istotne dane z rynków bazowych).

Tydzień rozpoczął się dalszym osłabieniem złotego wobec euro i HUF. Kurs EUR/PLN wzrósł z 4,2250 do 4,23. Kurs EUR/USD utrzymał się blisko 1,12. Umocnienie kontynuowały bazowe rynki długu oraz POLGBs.

Rentowność krajowej 10l atki obniżyła się o 3 pb i osiągnęła historyczne minimum. Takie zachowanie rynku to prawdopodobnie efekt obaw o dalszy wzrost barier handlowych i globalny wzrost. Otoczenie makroekonomiczne wspiera oczekiwania na obniżki stóp i osłabia waluty gospodarek wschodzących.

Ten tydzień może okazać się szczególnie niebezpieczny dla złotego. Na generalnie negatywny sentyment wobec walut rynków wschodzących nakłada się niższa płynność z uwagi na święto we czwartek (co więcej poznamy wówczas istotne dane z rynków bazowych).

Reklama

Osłabienie złotego na tle HUF pokazuje również, że do inwestorów zaczynają przebijać się prawdopodobne konsekwencje wyroku TSUE w sprawie kredytów walutowych. Dlatego w naszej ocenie złoty pozostanie pod presją co najmniej do końca miesiąca. W ciągu tygodnia para EUR/PLN powinna przetestować opór na 4,35.

W tym tygodniu poznamy szczegóły CPI oraz wstępne dane o PKB za 2kw19 z Polski. Znaczenie dla POLGBs mogą mieć dane o inflacji - w naszej ocenie potwierdzą one, że programy socjalne rządu przekładają się na wzrost cen usług.

Powinno to zatrzymać wzrost oczekiwań na obniżki stóp NBP - obecnie rynek wycenia co najmniej jedną w ciągu 2 lat. Krótkoterminowe perspektywy krajowego długu są jednak pozytywne z uwagi na spodziewane umocnienie na rynkach bazowych.

INGBank
Reklama
Reklama
Reklama
Reklama
Strona główna INTERIA.PL
Polecamy
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »