Reklama

Zamach na pieniądze w OFE

OFE szykują portfele na PPK?

Według analityków DM Trigon fundusze emerytalne kupowały polskie akcje we wrześniu. OFE mogły zwiększyć pozycję o ok. 150 mln PLN. Korygując o tegoroczne wezwania, pozytywne nastawienie funduszy emerytalnych do polskich akcji twa nieprzerwanie od marca'18. W obliczu nowej reformy OFE szykują się do wielkiej zmiany - ich aktywa to ok. 160 mld zł.

Reklama

Podejście do akcji zagranicznych było w tym miesiącu pozytywne i szacujemy, że fundusze kupiły je netto za ok. 100 mln PLN.

Większość funduszy kupowała polskie akcje, ale skala nie przekroczyła w żadnym z nich 80mln PLN. Istotnym sprzedającym był tylko NN OFE, który zmniejszył zaangażowanie o 138mln PLN.

NN OFE ukształtował obraz akcji zagranicznych. Niewielkie ruchy pozostałych funduszy zniosły się nawzajem, a jego zakupy za 93mln PLN niemal odpowiadają łącznej sumie popytu.

Alokacja OFE w polskie akcje spadła o 0,1pp m/m do 78,5%. 10 z 11 funduszy posiada powyżej 75%, więc jeżeli w obliczu nowej reformy polskie akcje byłyby wykluczone w procesie przekazywania 25% aktywów do FRD, wymagałoby to sprzedaży akcji za ok. 6,0 mld PLN.

Szacujemy, że według nowej metodologii KNF (według której to waluta w jakiej akcje są denominowane, a nie miejsce notowań ma decydować, czy jest to inwestycja zagraniczna) udział tych inwestycji wynosi nie 7,4%, a 11,3% (+0,1pp m/m).

Napływy z ZUS wyniosły we wrześniu ok. 250 mln PLN (2367 mln PLN YTD), chociaż nie ma jeszcze ostatecznych danych. Wrześniowe transfery z tytułu suwaka wyniosły natomiast 643 mln PLN (6172 mln PLN YTD).

Średnia ważona jednostka funduszy emerytalnych spadła we wrześniu o 1,0%. Najlepszy wynik zarządzania osiągnął Pekao OFE (-0,1%), a najgorszy Generali OFE (-1,7%). Od początku roku najlepszy jest Allianz OFE (-4,9%), a najgorszy Pekao OFE (-7,8%).

Maciej Marcinowski

DM Trigon

Dowiedz się więcej na temat: OFE | emerytura | PPK
Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »