Reklama

Dług zyskuje po danych o produkcji, wydarzenia na Ukrainie mogą chwilowo zaszkodzić papierom

Wzrost napięcia na Ukrainie oraz na Bliskim Wschodzie i słabe zachowanie giełd dawały w czwartek kolejne impulsy dla spadków dochodowości na bazowych rynkach długu. Wyraźne przesunięcie rentowności w dół nastąpiło dopiero po publikacji danych z rynku nieruchomości w USA (liczba rozpoczętych budów spadła o 9,3 proc. m/m, wobec oczekiwań na poziomie +1,9 proc. m/m).

Drugi silny impuls przyniosła informacja o prawdopodobnym zestrzeleniu samolotu cywilnego nad Ukrainą. Łącznie przełożyło się to na zepchnięcie rentowności niemieckich o 5-6 pb., zaś amerykańskich o 6-9 pb. w segmencie 5-10Y, lokując papiery DE10Y na 1,15 proc., zaś US10Y na 2,44 proc.

Reklama

Krajowy rynek długu skoncentrował się w czwartek na danych o produkcji przemysłowej. Sektor przemysłowy zaskoczył pokazując wzrost produkcji w czerwcu na poziomie 1,7 proc. r/r (oczekiwano 3,7-4,0 proc. r/r). W reakcji na publikację danych z przemysłu oraz danych z amerykańskiego rynku nieruchomości krajowa krzywa przesunęła się w dół o 4-6 pb. w segmencie 5-10Y,krzywa IRS zrobiła ruch o 2 pb. mniejszy, podczas gdy krzywa przesunęła się w dół o 6-9. pb. w segmencie powyżej 2X5. W przypadku większości stawek/rentowności ustanawiając nowe lokalne minima.

W piątek inwestorzy będą konsumowali ekonomiczne konsekwencje katastrofy malezyjskiego samolotu na Ukrainie oraz koncentrowali się na danych z USA (indeks Michigan) i rachunku obrotów bieżących z Eurostrefy. Dane powinny sprzyjać stabilizacji wycen. Krajowym papierom może przejściowo zaszkodzić katastrofa na Ukrainie. W dłuższej perspektywie rosnące ryzyko negatywnego wpływu zaognienie relacji zachodu z Rosją na wzrost gospodarczy w Europie powinno wspierać nasz dług.

Konrad Soszyński

Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.

Dowiedz się więcej na temat: stopy procentowe | W dół | papiery

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »