Reklama

Tydzień na rynku skarbowych papierów wartościowych

W tym tygodniu agencja ratingowa Standard&Poor's podwyższyła Polsce długoterminowy rating dla zadłużenia Polski w walutach obcych, odbył się przetarg na bony skarbowe i obligacje.

W poniedziałek (15 maja br.) agencja ratingowa Standard&Poor's podwyższyła Polsce długoterminowy rating dla zadłużenia Polski w walutach obcych do "BBB+" z "BBB". Tego samego dnia GUS ogłosił wielkość wskaźnika inflacji za kwiecień, który wyniósł 0,4% (rok do roku - 9,8%).

Reklama

Standard&Poor's podwyższyła także rating dla krótkoterminowego zadłużenia zagranicznego z A-3 do A-2. Rating dla długu w walucie lokalnej został podwyższony do "A+" z "A".

We wtorek FED podniósł podstawowe stopy procentowe w USA o 50 punków bazowych (pb).

RYNEK BONÓW SKARBOWYCH

Poniedziałek był dniem, w trakcie którego rynek oczekiwał wiadomości o poziomie inflacji w kwietniu. Inwestorzy oczekiwali, iż mierzona rok do roku wyniesie ponad 10,0%. Odbiło się to wyraźnie na rentownościach BS. W poniedziałek do południa bardzo duże spread'y pomiędzy kupnem i sprzedażą (dla bonów 26- i 52-tyg. dochodziły nawet do 1% kiedy to kwotowano oba instrumenty po 17,0%/18,0% (sprzedaż/kupno)) mogły świadczyć o niechęci inwestorów do zawierania transakcji i wyczekiwaniu na wyniki przetargu. Na aukcji, na której Minister Finansów wystawił ponownie 13-, 26- i 52-tyg. BS (odpowiednio 200, 100 i 400 mln). Inwestorzy odpowiedzieli popytem w wysokości 1,496,15 mln zł (o 653,75 mln zł więcej niż na poprzednim przetargu w dniu 8 maja br.). Emitent sprzedał instrumenty za 684,04 mln zł, realizując podaż dla 26-tyg. i 52-tyg. instrumentów. Oferta 13-tyg. bonów została zrealizowana na poziomie 92% (184,04 mln zł).Średnie rentowności zostały ustalone na poziomach: dla 13-tyg. BS 17,082% (16,798% na poprzedniej aukcji), dla 26-tyg. BS 17,686% (17,694%), natomiast bony roczne były sprzedane ze średnią rentownością 17,810% (17,818%). Rentowności maksymalne, odpowiadające cenom odcięcia MF zaakceptował na poziomach: dla 13-tyg. bonów - 17,200% (17,249%), dla 26-tyg. BS - 17,751% (17,900%), natomiast dla bonów najdłuższych - 17,900% (18,000%). Po przetargu sytuacja na rynku wtórnym unormowała się. Bony roczne wzrosły do 17,50% (po stronie sprzedaży), półroczne stały na 17,00%, natomiast 13-tki zatrzymały się na poziomie16,80%. We środę wiadomo było już o podwyżce stóp w USA. Inwestorzy zamykali swoje złotowe pozycje, odwracając się w kierunku inwestycji dolarowych, czekając jednocześnie na komunikat po posiedzeniu RPP. Ta postanowiła nie dokonywać żadnych zmian w polityce monetarnej. Rentowności BS pozostawały na zbliżonym poziomie, wahając się o 0,05%. Piątek zamknął się lekkim spadkiem cen BS. Pod koniec dnia 13-tki kwotowane były po 16,85% (sprzedaż), 26-tki po 17,35%, papiery roczne po 17,90%.

RYNEK HURTOWYCH OBLIGACJI SKARBOWYCH

Tutaj podobnie jak i na rynku BS początek tygodnia minął na oczekiwaniu wiadomości dotyczących wskaźnika inflacji w kwietniu. Rentowności obligacji wahały się w okolicach poniedziałkowego otwarcia tj. dwuletnie kwotowano po 17,50% (sprzedaż), pięcioletnie po 14,03%, dziesięcioletnie, które notowały największe wahania, po 11,05%. Kojąco wpłynęło wcześniej wspomniane podniesienie ratingu Polski przez S&P oraz niższa niż oczekiwano inflacja. Spadki rentowności miały jednak charakter chwilowy. We środę obserwowano już reakcje rynku na podniesienie stóp procentowych przez FED. Rentowności wzrastały. Najbardziej wzrosła zyskowność 10-latek. Na zamknięciu, w efekcie wiadomości z za oceanu i wyników środowego przetargu obligacji dziesięcioletnich o stałej stopie procentowej najdłuższy instrument zamknął się o blisko 0,4% wyżej od wtorkowego zamknięcia.

Na przetargu DS1109 w dniu 17 maja br., trzecim w tym roku dla tego instrumentu, na ofertę emitenta w wysokości 1.000 mln zł, rynek odpowiedział popytem 1.441,55 mln zł, który pomimo wyższej oferty (o 500 mln zł) okazał się niższy od tego zgłoszonego w marcu o 331,06 mln zł. Ceną odcięcia była cena 661,50 zł za 1.000 zł nominału (w marcu 723,85 zł), cena średnia została ustalona na poziomie 673,43 zł (726,17 zł). Najwyższa zgłoszona przez inwestorów cena wyniosła 695,1 zł (734,31 zł). Odpowiadająca cenie minimalnej rentowność maksymalna wyniosła 12,182% (10,704%), rentowność średnia - 11,896% (10,655%), natomiast rentowność minimalna ukształtowała się na poziomie 11,396% (10,484% w marcu). Minister Finansów sprzedał obligacje na łączną kwotę 792,85 mln zł, realizując tym samym prawie 80% podaży. Czwartek był kolejnym dniem, w którym ceny obligacji spadały. Jedynie dwulatki pozostawały względnie na tym samym poziomie. Piątki spadły o 0,3%, dziesiątki aż o 1%, kiedy to kwotowano je po 12,63% po stronie sprzedaży. W piątek zaobserwowano nieznaczną korektę. Dzień zamkną się dla dwulatek po 17,51% (sprzedaż), pięciolatek 14,65%, dziesiątki stanęły na 12,03%.

WYDARZENIA PRZYSZŁEGO TYGODNIA

- 24 maja br. wypłata odsetek od obligacji dziesięcioletnich o stałej stopie procentowej i terminie wykupu 24 maja 2009 roku (DS0509).

Dowiedz się więcej na temat: bony | standard | obligacje | bony skarbowe | agencja | rating | inwestorzy | rentowność | papiery

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »