DI BRE obniżył cenę docelową Mondi Świecie

Wyniki Mondi Świecie za III kwartał nie spełniły oczekiwań analityków DI BRE. Wraz z niższymi od oczekiwanych cenami papieru na rynku europejskim, skłoniły ich do obniżenia prognozy tegorocznego wyniku EBITDA o 5,9 proc. i zysku netto o 12 proc. Zakładając utrzymanie się dotychczasowej dynamiki spadku cen papieru, analitycy DI BRE obniżyli też prognozy na rok przyszły odpowiednio: o 7,8 proc. i 12 proc.

Oczekują oni, że w 2011 roku Mondi osiągnie 411,8 mln zł zysku netto, 625,5 mln zł EBITDA oraz 2,8 mld zł przychodów, a w 2012 roku 339,7 mln zł zysku netto i 508,8 mln zł EBITDA przy 2,62 mld zł przychodów.

"Największym negatywny zaskoczeniem wyników kwartalnych są zrealizowane ceny sprzedaży poszczególnych rodzajów papieru. Spółka podała, że średnioważona cena koszyka produktowego wyrażona w Euro obniżyła się o 4,1 proc. q/q, co oznacza, że w PLN wzrosła o 0,5 proc. Z danych FOEX wynikało, że średnioważone ceny koszyka wzrosły w Euro o 0,2 proc. a wyrażone w PLN o 5,2 proc. W przypadku testlinera spółka podała, że ceny obniżyły się o 5,4 proc. (w Euro), dane FOEX wskazywały na 2,2-proc. wzrost" - napisano w raporcie.

"Za niższą marżę EBITDA w porównaniu z poprzednimi kwartałami odpowiadają również koszty remontu którego wartości Spółka nie ujawniła. W prognozie zakładaliśmy że wyniósł on 30 mln zł. Negatywnie na poziom zysku netto wpłynęły wysokie koszty finansowe (21 mln zł) wynikające, z tego, że spółka otworzyła wcześniej pozycje zabezpieczające kurs EUR/PLN. W poprzednich kwartałach spółka nie zawierała takich transakcji" - dodano.

Rekomendacja została wydana przy kursie akcji spółki na poziomie 67,5 zł.