Wyniki Medicalgorithmics za ostatnie kwartały są potwierdzeniem systematycznego wzrostu Spółki. Wysoka dynamika przychodów w ujęciu r/r oraz utrzymanie bardzo wysokich marż świadczą o świetnym modelu biznesowym, a przede wszystkim doskonałym produkcie flagowym - PocketECG. Podpisana w ostatnim czasie umowa, w wyniku której Spółka rozpocznie współpracę z Partnerem działającym w Wielkiej Brytanii i Irlandii oraz wymiana urządzeń na najnowszą generację - PocketECG III powinny przyczynić się do dalszego dynamicznego wzrostu przychodów Spółki w kolejnych latach przy równoczesnym utrzymaniu wysokich marż operacyjnych (>60%).
Dodatkowy potencjał, którego nie uwzględniamy w naszej wycenie i prognozach widzimy w wejściu na kolejne rynki - największe szanse upatrujemy w Brazylii (gdzie Spółka prowadzi obecnie negocjacje z potencjalnymi partnerami) oraz Australii i Holandii.
Planowana na 2014 rok wymiana wszystkich urządzeń na najnowszą generację - PocketECG III. Od pierwszego kwartału 2014 Spółka planuje stopniową wymianę wszystkich urządzeń na najnowszą generację - PocketECG III.
Biorąc pod uwagę powyższe czynniki podtrzymujemy naszą rekomendację Kupuj dla akcji Spółki oraz podnosimy cenę docelową do 191,7 PLN (ze 100 PLN wcześniej).
Źródlo DM Trigon opr MZB
