Fundusze maja już 9,2 mld zł

Nie słabnie również dynamika liczona dla ostatnich 12 miesięcy, która po majowych danych wzrosła do +73%. To cały czas stawia nas w gronie najszybciej rozwijających się rynków instytucji wspólnego inwestowania nie tylko w Europie, ale i na świecie. Co ważne, osiągana dynamika to w znacznej części zasługa środków pochodzących od osób fizycznych, w przeciwieństwie do niektórych równie szybko rozwijających się rynków (np. Rosja, Ukraina, Kazachstan), gdzie dominującą rolę w rozwoju odgrywają fundusze tworzone przez firmy.

Jeżeli sięgniemy pamięcią wstecz do początku roku, to z łatwością przypomnimy sobie, że osiągnięta w maju wartość aktywów zarządzanych przez fundusze inwestycyjne była wielokrotnie przytaczana w prognozach na 2007, jako docelowa wartość środków jakimi będą zarządzały fundusze inwestycyjne w grudniu. Tymczasem okazało, się że te pierwotne założenia zostały zrealizowane już po 5 miesiącach, a skorygowane prognozy mówią o tym, że aktywa netto mogą do końca roku osiągnąć poziom 150 mln PLN. To, jaka będzie rzeczywista wartość środków zgromadzonych w grudniu w funduszach w dużej mierze zależy od tego jaka będzie koniunktura na rynku akcji. Bo obok napływu nowych środków to właśnie koniunktura na krajowym rynku akcji odgrywa najbardziej istotną rolę dla wzrostu wartości środków zarządzanych przez fundusze.

W maju, podobnie jak w poprzednich miesiącach na polskim rynku pojawiły się kolejne nowe produkty. Tym razem to pięć subfunduszy, w tym cztery działające w ramach nowo utworzonego funduszu parasolowego, dwa fundusze zamknięte oraz trzy fundusze otwarte. Łączne aktywa zgromadzone w ramach nowych produktów to 587 mln PLN, co stanowi 6,4% miesięcznego wzrostu wartości środków zarządzanych przez krajowe fundusze inwestycyjne.

W maju, najwyższą dynamiką wzrostu wartości zarządzanych aktywów ponownie mogą się pochwalić fundusze inwestujące na zagranicznych rynkach akcji (AKZ), których aktywa po wzroście o +26,5% przekroczyły 4,5 mld PLN, osiągając 3,4% udziału w rynku. Kolejne miejsce pod względem wzrostu wartości zarządzanych środków zajmują fundusze z grupy AKP. Ich aktywa wzrosły w ciągu miesiąca prawie o +20%, przekraczając wartość 33,5 mld PLN. A to oznacza, że w produktach inwestujących środki na krajowym rynku akcji znajduje się już co czwarta złotówka ulokowana przez inwestorów w krajowych funduszach inwestycyjnych. Ponad 1/5 tych środków to aktywa zgromadzone w funduszach małych i średnich spółek, które w znacznej mierze odpowiadają za dynamikę obserwowaną w tej grupie. Ich aktywa wzrosły w maju o 2,7 mld PLN, czyli aż o ponad 60%. Trzeba jednak pamiętać, że fundusze małych i średnich spółek w większości są zamknięte dla nowych wpłat, a majowa dynamika była możliwa dzięki temu, że jeden z nich na pewien czas wznowił przyjmowanie nowych środków od inwestorów. Bez tego dynamika w grupie AKP byłaby zdecydowanie niższa i o ile sytuacja taka nie powtórzy się w czerwcu trudno się spodziewać jej utrzymania w kolejnych miesiącach. Chyba, że na rynku zaczną się pojawiać zapowiadane od pewnego czasu kolejne produkty z tego segmentu.

Ostatnią grupą, która w maju osiągnęła dwucyfrową dynamikę wzrostu aktywów (+17,5%) są fundusze skupione w grupie pozostałych produktów (XXX), czyli prowadzące politykę, która nie pozwala na przypisanie ich do jednej z pozostałych grup. Z kolei dynamika równa średniej rynkowej (+7,5%) wystąpiła w grupie produktów alternatywnych.

W pozostałych przypadkach mieliśmy do czynienia ze wzrostem poniżej dynamiki całego rynku. Dotyczyło to lidera, czyli funduszy mieszanych (grupa MIP), których aktywa w maju wzrosły o +5,6% przekraczając poziom 36 mld PLN. Jeszcze wolniej rosły środki zgromadzone w funduszach stanowiących "polską specjalność", czyli funduszach stabilnego wzrostu (grupa SWP). Ich aktywa wzrosły do 27,8 mld PLN co pozwoliło osiągnąć grupie 21% udziału w całym rynku.

Dodatnią dynamikę aktywów osiągnęły w maju również fundusze mieszane zagraniczne (MIZ), sekurytyzacyjne (SEK) oraz fundusze inwestujące pozyskane środki w instrumenty dłużne denominowane w dolarach USA. Spadek wartości aktywów odnotowaliśmy natomiast w przypadku pozostałych grup funduszy związanych z rynkiem papierów dłużnych, zarówno pieniężnych jak i obligacyjnych (RPP, PDP, PDE i PDX).