Inflacja, EBC i rynek pracy w USA

W poniedziałek prognozę dotyczącą czerwcowej inflacji poda Eurostat - w strefie euro ceny mają wzrosnąć o 3,8 proc., wobec 3,7 proc. w maju. We wtorek chwilę oddechu od inflacji wypełnią dane dotyczące indeksów PMI w Europie i w USA. W środę z kolei poznamy inflację producentów w strefie euro (oczekiwany wzrost do 6,6 proc. z 6,1 proc. w kwietniu) oraz prognozę inflacji w Polsce za czerwiec, publikowaną przez resort finansów. Czwartek będzie kluczowym dniem tygodnia - obok inflacji w Szwajcarii (wzrost do 3,0 proc.), poznamy indeksy PMI dla sektora usług w Europie i USA, oraz decyzję ECB co do stóp procentowych, a także dane z rynku pracy w USA.

SYTUACJA NA GPW

Przez trzy kolejne sesje poprzedniego tygodnia można było odnieść wrażenie, że GPW jest w dużym stopniu odporna na wydarzenia na światowych rynkach akcji. Aż do piątku, kiedy zaległości w spadkach przyszło nam odrabiać. WIG20 spadł szybko poniżej 2600 pkt i choć później z mozołem próbował powrócić powyżej (dotarł nawet do 2627 pkt), to w końcówce inwestorzy znów przycisnęli ze sprzedażą. Czyżby wracał syndrom strachu związany z posiadaniem akcji przez weekend? Inwestorzy bez ceregieli pozbywali się akcji banków (WIG Banki w dół o 2,3 proc.), spółek budowlanych (2,3 proc.) i paliwowych (3,4 proc.). Co istotne, spadki zbiegły się w czasie ze wzrostem obrotów - podliczono je na 953 mln PLN, a więc najwięcej w całym tygodniu. Burzę lepiej przetrwały małe i średnie spółki - w sumie podrożały papiery 113. firm, potaniały 172 (w tym 17 blue chips).

GIEŁDY ZAGRANICZNE

Notowania w Azji rozpoczęły się w tym tygodniu bez wyraźnego kierunku - najważniejsze indeksy wahały się w okolicach lokalnych minimów ustalonych podczas piątkowej sesji. Drożały akcje spółek surowcowych i energetycznych (po tym jak cena ropy przekroczyła 142 USD za baryłkę), a pozbywano się papierów instytucji finansowych i eksporterów. W analizie dla swoich klientów Citigroup stwierdził, że wyceny na azjatyckich rynkach (z wyjątkiem Japonii) są obecnie powyżej historycznej wartości, natomiast zyski spółek rosną coraz wolniej. Agencja ratingowa Moody's podniosła ocenę zadłużenia dla Japonii uznając jej system finansowy za stabilny w porównaniu z USA i Europą, tymczasem indeks PMI w sektorze wytwórczym pogłębił w czerwcu spadki do 46,5 z 47,7 przed miesiącem (wyniki poniżej 50 pkt oznacza spowolnienie w sektorze).

OBSERWUJ AKCJE

mWIG40 - wykres indeksu średnich spółek pokazuje, że nie trzeba poszukiwać Świętego Graala i perspektywie kilkunastu tygodni najprostsze metody analizy technicznej mogą być wyjątkowo skuteczne. Przecięcie się średnich kroczących z 20 i 50 sesji sugerowało spadki już w lipcu, kiedy indeks znajdował się na wysokości 5 300 pkt, a po nieudanym powrocie do trendu wzrostowego sygnał sprzedaży został potwierdzony w listopadzie 2007 r. Obecnie jesteśmy o ponad 50 proc. niżej od szczytów hossy sprzed roku i trend główny po przejściowej konsolidacji znowu jest zdecydowanie spadkowy. Wskaźnik stochastyczny, który od miesiąca znajduje się w strefie wyprzedaży pokazuje, że fakt, iż akcje mocno potaniały nie oznacza, że inwestorom należy się szybkie odreagowanie. Jeżeli w najbliższych dniach nastąpi odbicie, to w okolicy 2900 pkt napotka na pierwszy silny opór.

POINFORMOWALI PRZED SESJĄ

Lotos - podpisał z konsorcjum 17 instytucji finansowych umowy kredytowe na 1,75 mld USD z czego 1,4 mld USD będzie przeznaczone na finansowanie programu inwestycyjnego w gdańskiej rafinerii - 10 plus.

TP SA - złożyła do Urzędu Komunikacji Elektronicznej (UKE) wniosek o 220 mln PLN dopłaty za świadczenie tzw. usługi powszechnej. Karę nałożoną wcześniej na Telekomunikację Polską przez Prezesa Urzędu Komunikacji Elektronicznej m.in. za wprowadzanie ograniczeń dla transferu danych internetowych obniżono o 20 proc., do 800 tys. PLN.

Dom Development - sprzedał Wojskowej Agencji Mieszkaniowej dwa budynki ze 127 lokalami mieszkalnymi za 64,4 mln PLN.

CAM Media - spółka kupiła dwa lokale w Warszawie o łącznej powierzchni 247 mkw. za 2,9 mln PLN.

Trakcja Polska - za 49,6 mln PLN wykona roboty budowlane w ramach zadania Modernizacja linii kolejowej Nr 4-E65 odc. Grodzisk Mazowiecki - Zawiercie.

Jupiter NFI - spółka miała 61,2 mln PLN przychodów ze sprzedaży i 48,2 mln PLN straty netto (przed rokiem 28,3 mln PLN zysku netto).

Stromm - w 2007 r. spółka miała 22,8 mln PLN przychodów ze sprzedaży i 45,6 mln PLN zysku netto (przed rokiem odpowiednio 4,4 mln PLN i 5,5 mln PLN).

Positve Advisory - spółka informatyczna zadebiutuje na New Connect w poniedziałek 30 czerwca.

PROGNOZA GIEŁDOWA

W poniedziałek na warszawskim parkiecie jest szansa na niewielkie odbicie w początkowej fazie sesji. Największe spółki kierujące indeksami GPW podały dobre wiadomości, które mogą zachęcić inwestorów do odkupienia mocno przecenionych w ostatnich dniach akcji - Lotos pozyskał finansowanie na ambitny program inwestycyjny 10 plus (1,8 mld USD), a Telekomunikacja Polska otrzyma ok. 220 mln PLN za utrzymywanie budek telefonicznych. Dla naszego rynku ważne będzie zachowanie kursu złotego po opublikowaniu projekcji inflacji na najbliższy rok, a za granicą zmiany wartości amerykańskiego dolara będą miały wpływ na cenę ropy, która kosztuje już ok. 142 USD za baryłkę. WIG20 po sześciu spadkowych tygodniach z rzędu może podjąć próbę odrabiania strat, ale przed dużymi zakupami pamiętajmy, że przełamał on ważne wsparcia, co jest potwierdzeniem siły niedźwiedzi.

Emil Szweda, Łukasz Wróbel