Legg Mason Akcji FIO liderem

W zestawieniu, dzięki wystarczająco długiej historii, zadebiutowało sporo funduszy i to w obu rankingach. W rankingu 36-miesięcznym po raz pierwszy noty otrzymało 5 funduszy, w tym głównie produkty z oferty AIG TFI, które w lipcu skończyły 3 lata działalności. Ich debiut należy uznać do bardzo udanych, aż trzy z czterech funduszy uzyskały najwyższe oceny 5a: AIG FIO Akcji, AIG FIO Stabilnego Wzrostu oraz AIG FIO Obligacji. W rankingu krótkoterminowym zadebiutowało 8 produktów, w tym 5 z oferty ING TFI (subfundusze działające pod parasolem ING Parasol SFIO) oraz 3 z oferty Union Investment TFI (subfundusze UniFundusze FIO). W większości pierwsze oceny jakie otrzymały fundusze były dość niskie (od 1a do 3a). Najlepiej wypadł subfundusz UniAkcje Nowa Europa z grupy akcji zagranicznych, który został przez nas oceniony na 4a. W czerwcu jeden fundusz wypadł z rankingu, gdyż została zmieniona jego polityka inwestycyjna, a co za tym idzie zmienił przynależność do grupy. Fundusz ten - SKARBIEC Top Funduszy Zagranicznych FIO (dawniej SKARBIEC DOLAROWA OBLIGACJA FIO) będzie ponownie przez nas klasyfikowany dopiero po 12 miesiącach. W rankingu funduszy akcyjnych sklasyfikowaliśmy 20 funduszy akcji polskich (AKP) w perspektywie długoterminowej (36-miesięcznej) oraz 27 funduszy w perspektywie krótkoterminowej (12-miesięcznej). W przypadku funduszy akcji zagranicznych (AKZ), sklasyfikowaliśmy 9 funduszy w perspektywie krótkoterminowej.

W grupie AKP pozycję lidera od 3 miesięcy utrzymuje fundusz Legg Mason Akcji FIO, który wykazuje się najlepszą relacją oczekiwanej dodatkowej stopy zwrotu do ryzyka w 36-miesięcznym horyzoncie czasowym, nagrodzoną notą 5a. Wskaźnik Information Ratio opisujący ten fundusz, sukcesywnie od półtora roku osiąga coraz wyższe (co oznacza lepsze) wartości, w czerwcu przekraczając 1,0, czyli poziom wyjątkowo dobry. W ciągu ostatnich 3 lat, fundusz dał zarobić +197,3% (trzeci wynik w grupie AKP), zaś w horyzoncie rocznym +86,1% (szósty wynik w grupie AKP, przy czym 4 najwyższe stopy zwrotu osiągnęły fundusze małych i średnich spółek). W horyzoncie 12-miesięcznym, fundusz otrzymał ocenę 4a, podobnie jak przez ostatnie 5 miesięcy. Drugie miejsce w czerwcowym zestawieniu zajął fundusz AIG FIO Akcji, który po raz pierwszy otrzymał notę w horyzoncie długoterminowym i to od razu najwyższą - 5a. Zawdzięcza ją bardzo dobrej relacji oczekiwanej dodatkowej stopy zwrotu do ryzyka (0,8). Jednocześnie fundusz ten osiągnął najlepsze wyniki zarządzania ze wszystkich funduszy akcyjnych w okresie 3-letnim +224,9%.

Podobnie jak Legg Mason Akcji FIO, w horyzoncie 12-miesięcznym, fundusz ten otrzymał ocenę 4a. W ciągu ostatniego roku trzykrotnie otrzymywał najwyższą - 5a. Z miesiąca na miesiąc coraz słabiej prezentuje się wskaźnik Information Ratio w horyzoncie 3-letnim dla funduszu Arka BZ WBK Akcji FIO. W czerwcu osiągnął poziom zaledwie dobry w granicach 0,5, tymczasem jeszcze pół roku tomu osiągał świetne wartości pow. 1,2. Tym razem wystarczyło to do uzyskania najwyższej noty, jednak jeśli tendencja spadkowa zostanie utrzymana, w kolejnym rankingu ocena funduszu może spaść do 4a. W horyzoncie 12-miesięcznym, podobnie jak przez ostatnie pół roku, fundusz otrzymał ocenę 3a. W ciągu ostatnich 3 lat zarządzający funduszem wypracował stopę zwrotu na poziomie +188,9% (czwarty wynik w grupie AKP), zaś w ciągu ostatnich 12 miesięcy +60,3%, czyli mniej niż wyniosła roczna stopa zwrotu głównego warszawskiego indeksu WIG (+62,6%).

W pozostałej części rankingu warto zwrócić uwagę na klasyczne otwarte fundusze akcji polskich z oferty ING TFI. Pierwszy z nich, ING FIO Akcji zanotował w czerwcu spadek obu not z 3a na 2a. Z miesiąca na miesiąc pogarsza się poziom wskaźnika Information Ratio tego funduszu, który w dodatku od roku uzyskuje wartości ujemne. Również wyniki nie zachwycają, w okresie 3-letnim zarządzający wypracowali stopę zwrotu na poziomie +131,7% (36,8 pkt proc. poniżej średniej dla grupy AKP), a w okresie 12-miesięcznym + 54,1% (18,4 pkt proc. poniżej średniej, uwzględniającej wprawdzie wyniki funduszy małych i średnich spółek, ale także 8,5 pkt proc. poniżej WIG-u). Również czerwcowy debiutant - ING Parasol SFIO subfundusz Akcji Plus nie radzi sobie najlepiej. Pierwsza jego ocena w horyzoncie 12-miesięcznym, jaką otrzymał, to najniższa z możliwych 1a. Roczne wyniki zarządzania też są znacznie poniżej średniej, plasujące fundusz w ostatniej piątce funduszy AKP. Pozostałe 3 fundusze akcyjne tego TFI radzą już sobie lepiej. ING FIO Średnich i Małych Spółek otrzymuje od początku klasyfikacji najwyższe noty 5a w horyzoncie rocznym, zaś ING FIZ Akcji został oceniony na 4a w obu horyzontach czasowych, najwyżej od początku jego klasyfikacji.

Podobnie jak w poprzednich zestawieniach najsłabsze w grupie AKP okazały się: DWS Polska FIO Akcji oraz Allianz Akcji FIO, które zostały ocenione na 1a w obu horyzontach czasowych. Spośród funduszy, które funkcjonują zbyt krótko, aby otrzymać ocenę w rankingu długoterminowym, najwyższe noty 5a w horyzoncie 12-miesięcznym otrzymały fundusze, których aktywa lokowane są w akcje małych i średnich spółek: PKO/CREDIT SUISSE Akcji Małych i Średnich Spółek - fio, Pioneer Małych i Średnich Spółek oraz wspomniany ING FIO Średnich i Małych Spółek. Najwyższą notę 5a otrzymał również DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek, który jest klasyfikowany również w rankingu 3-letnim, w którym otrzymał wysoką ocenę 4a. W przypadku funduszy, których aktywa lokowane są w zagraniczne papiery udziałowe (AKZ), z racji krótkiego okresu ich działania, mogliśmy sklasyfikować jedynie 9 produktów, i to jedynie w krótkim horyzoncie czasowym.

Notę najwyższą 5a otrzymały 2 fundusze: PKO/Credit Suisse Akcji Nowa Europa oraz PZU FIO Akcji Nowa Europa. Pierwszy z nich wykazał się najlepszą relacją oczekiwanej dodatkowej stopy zwrotu do ryzyka (2,0), jednocześnie osiągnął najlepszy roczny wynik w grupie AKZ na poziomie +52,8% (39 pkt proc. powyżej średniej grupy AKZ). Jeszcze 9 miesięcy temu fundusz ten otrzymał od nas ocenę najniższą 1a, od tamtej pory systematycznie ją poprawia. Coraz lepiej oceniany jest również drugi z funduszy, którego jednostka w ciągu roku zwiększyła wartość o +23,7% (9,8 pkt proc. powyżej średniej). Trzecie miejsce w czerwcu zajął produkt, który został przez nas po raz pierwszy sklasyfikowany - UniFundusze FIO subfundusz UniAkcje Nowa Europa, z notą 4a. Na poprawie sytuacji wymienionych funduszy, najbardziej stracił wielomiesięczny lider rankingu funduszy AKZ - DWS Polska FIO Top 50 Europa, który w minionym miesiącu został oceniony na 3a, najniżej od początku jego klasyfikacji.

W czerwcowym zestawieniu warto jeszcze zwrócić uwagę na fundusz Pioneer Akcji Amerykańskich FIO, który otrzymał notę 3a, najwyższą od ponad roku. Najsłabiej spośród klasyfikowanych funduszy z grupy AKZ radzą sobie zarządzający funduszami: Arka BZ WBK Funduszy Akcji Zagranicznych FIO oraz PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Małych i Średnich Spółek Japońskich. Oba produkty od początku klasyfikacji otrzymują najniższe oceny 1a.