Espirito Santo ocenia nasze banki

Analitycy Espirito Santo Investment Bank (BESI) spodziewają się, że zysk sektora bankowego w Polsce spadnie w 2013 roku o 12 proc. - wynika z raportu BESI dla sektora z 25 stycznia. Analitycy oczekują wzrostu portfela kredytowego banków o 1 proc. Podtrzymują neutralną rekomendację dla sektora.

W 2013 roku analitycy spodziewają się około 1,8 proc. wzrostu PKB w Polsce i dalszej obniżki stóp procentowych (w tym stopy referencyjnej do 3,5 proc.).

"Uważamy, że takie otoczenie przełoży się na spadek zysków w sektorze bankowym w 2013 roku o 12 proc. (wobec spadku o 36 proc. w 2009 r. i wzrostu o 3 proc. w 2012 r.) za sprawą presji na marżę odsetkową netto, zwiększonych kosztów ryzyka i niekorzystnych regulacji" - napisano w raporcie.

Analitycy oczekują, że portfel kredytowy banków w 2013 roku zwiększy się o 1 proc. W części detalicznej wzrośnie o 5 proc., przy jednoczesnym spadku w segmencie korporacyjnym. Przewidują także dalszy spadek jakości portfela (wzrost udziału kredytów zagrożonych do 9,4 proc. z 8,8 proc. obecnie).

Pozostają oni neutralni wobec sektora. Ich zdaniem spadek rentowności obligacji w drugiej połowie 2012 roku powinien wesprzeć wyceny banków, powodując wzrost ich kursów pomimo spadku zysków.

Poniżej przedstawiamy zestawienie zmian rekomendacji i cen docelowych banków z raportu Espirito Santo.

Bank                    Rekomendacja   Cena doc. Poprzednia cena 
Pekao                       Sprzedaj      146        141
GNB                         Sprzedaj     1,7        1,81
Millennium               Neutralnie      4,8        3,3
PKO BP                        Kupuj      40,4     40,2                 BRE Bank                      Kupuj      363        325                    BZ WBK                   Neutralnie      252       222,5
ING Bank Śląski          Neutralnie     90,1        89            
Bank Handlowy               Sprzedaj    85,7      81,2