Lotos miał większe straty
Grupa Lotos miała w czwartym kwartale 2015 roku 391,3 mln zł straty netto wobec 312,3 mln zł straty konsensusu. Rok wcześniej strata wyniosła 1.276,4 mln zł.Strata operacyjna wyniosła w tym okresie 319,4 mln zł wobec 1.074,9 mln zł straty rok wcześniej. Analitycy spodziewali się 234,3 mln zł straty operacyjnej.
EBIT LIFO był ujemny i wyniósł minus 313,2 mln zł wobec minus 211,6 mln zł, podczas gdy rynek zakładał 183,9 mln zł straty.
Jak podaje jednak grupa, oczyszczony ze zdarzeń jednorazowych EBIT LIFO wzrósł rdr do 312,2 mln zł ze 150,3 mln zł rok wcześniej.
Strata EBITDA grupy wyniosła 145,2 mln zł wobec 856,8 mln zł straty przed rokiem. Konsensus zakładał 53,1 mln zł straty EBITDA.
EBITDA LIFO była także ujemna, wyniosła 139 mln zł. Analitycy oczekiwali tymczasem zysku na poziomie 1 mln zł.
Oczyszczona EBITDA LIFO wzrosła do 486,4 mln zł z 368,4 mln zł w IV kwartale 2014 roku.
Lotos zaznacza w raporcie, że na taki poziom oczyszczonego wyniku EBITDA LIFO w IV kw. 2015 r., wpływ miała m.in. szacunkowa wartość zmiany wyceny zapasów obliczonych w oparciu o metodologię LIFO w wysokości +239,6 mln zł.
Przychody grupy spadły w IV kwartale do 5,226 mld zł z 6,576 mld zł rok wcześniej. Średnia prognoz dotyczących sprzedaży grupy wynosiła 4,93 mld zł.
Wyniki Grupy Lotos w IV kw. 2015 roku vs. konsensus PAP (tabela)
Poniżej przedstawiamy wyniki Grupy Lotos w czwartym kwartale 2015 r. oraz ich odniesienie do konsensusu PAP i poprzednich rezultatów.
Dane w mln zł
| 4Q2015 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q |
| Przychody | 5225,8 | 4931,8 | 6,0% | -20,5% | -8,5% |
| EBITDA | -145,2 | -53,1 | - | - | - |
| EBITDA LIFO | -139,0 | 1,0 | - | - | - |
| EBIT | -319,4 | -234,3 | - | - | - |
| EBIT LIFO | -313,2 | -183,9 | - | - | - |
| Zysk netto | -391,3 | -312,3 | - | - | - |
| marża EBITDA | -2,8% | -1,1% | -1,71 | 10,25 | -4,22 |
| marża EBIT | -6,1% | -4,7% | -1,36 | 10,23 | -4,48 |
| marża netto | -7,5% | -6,4% | -1,14 | 11,92 | -3,12 |
Całkowita wartość zadłużenia finansowego grupy na koniec grudnia wyniosła prawie 7 mld zł (o ponad 330 mln zł więcej w stosunku do stanu na koniec grudnia 2014). Wzrost ten nastąpił głównie na skutek wyższego kursu dolara.
Wskaźnik relacji długu finansowego skorygowanego o wolną gotówkę (w tym środki pieniężne przeznaczone na realizację celów emisji akcji serii D) do kapitału własnego wyniósł 73,9 proc. Na koniec grudnia stan środków pieniężnych w grupie wynosił 278,1 mln zł.
BDM:
Oczyszczone wyniki są lepsze od naszych oczekiwań. Na plus zaskoczyła oczyszczona EBITDA LIFO w downstreamie, która wyniosła 420,4 mln PLN (zakładaliśmy 318 mln PLN). Wyniki raportowane oprócz sygnalizowanych przez spółkę wcześniej odpisów na zapasach wg MSR 2 (ostatecznie -491,5 mln PLN vs wcześniej komunikowane -440 mln PLN, co uwzględnialiśmy w prognozach) są także obciążone przez odpisy na aktywach wydobywczych (-136,3 mln PLN, nie uwzględniane przez nas w prognozach) oraz odpisy na stacjach paliw (-7,9 mln PLN). Cash flow z działalności operacyjnej +402,4 mln PLN. Dług netto na koniec roku: 6,1 mld PLN. Aktywa z tytułu podatku odroczonego spadły do 924,5 mln PLN po rozliczeniu przejęcia aktywów Sleipner.
