Dobre półrocze Magellana
Krzysztof Kawalec, prezes zarządu spółki: Jesteśmy zadowoleni ze wstępnych wyników grupy Magellan za I półrocze. Na razie nie zamknęliśmy tego okresu i trudno mówić o konkretach, ale optymistycznie patrzymy w przyszłość. I kw. zawsze był najsłabszy, bo następowało wyciszenie po intensywnym IV kw.
W tym roku jednak okazał się bardzo dobry. Naszym celem jest utrzymanie dynamiki wzrostu w kolejnych kwartałach. Średnia roczna dynamika wzrostu zysku netto w latach 2005-2010 wynosiła 37 proc. Chcielibyśmy osiągać dynamikę porównywalną z latami poprzednimi. Pierwsze półrocze pokazuje, że wyniki będą dobre. Cykl biznesowy wygląda tak, że efekty zawieranych umów widać w kolejnych okresach.
Umowy zawierane przez Magellana w I półroczu będą miały wpływ na wyniki 2011 r., natomiast umowy zwierane w II półroczu będą miały przełożenie na wyniki przyszłoroczne. Produkty bankowe są nastawione na finansowanie drobnego sprzętu medycznego. My pozwalamy inwestować w infrastrukturę szpitalną, remonty czy projekty informatyczne.
Mamy kompleksową ofertę. Dobre wyniki sprzedażowe w I półroczu, to również zasługa naszej spółki zależnej Med Finance, której udział w wynikach Grupy Magellan systematycznie rośnie. Wyniki sprzedażowe za I półrocze są oparte zarówno o stałych, jak i nowych klientów, ale przede wszystkim o nowe produkty, które odpowiadają na zmiany legislacyjne dotyczące ograniczeń związanych z cesją wierzytelności wobec zakładów opieki zdrowotnej. Zmiany te nie tylko nie ograniczyły popytu, ale spowodowały jego wzrost.
Udział spółek zagranicznych z Czech i Słowacji w wyniku za I półrocze jest poniżej 15 proc. Priorytetem jest rynek polski, chociaż do końca tego roku chcielibyśmy wejść na jeszcze przynajmniej jeden rynek zagraniczny. Wciąż jesteśmy na etapie analiz i rozmów z potencjalnymi partnerami, a także rozważamy model wejścia. Nasze spółki zagraniczne są nadal na poziomie start-upów, ale dynamika wzrostu na tych rynkach jest na poziomie kilkuset procent rocznie.
W związku z wysokim poziomem zwrotu z kapitału, zarząd spółki Magellan nie będzie rekomendował walnemu zgromadzeniu akcjonariuszy wypłaty dywidendy w najbliższej perspektywie. Do tej pory akcjonariusze byli zgodni, że przy zwrocie z kapitału powyżej 15 proc. lepiej zatrzymać zysk w spółce.
proc., do 29,6 mln zł, a przychody o 46 proc., do 66,3 mln zł.
Komentarz DM Banku BPS Spółka jest handlowana z P/E'2010 na 9,7 oraz P/BV'2010=1,56. Zakładając wzrost 37 proc. zysku netto oraz trwający skup akcji własnych uważamy spółkę za atrakcyjną. (S. Kozłowski).
