BoE rozważy możliwe działania w sierpniu, funt w górę
Tym razem wygląda na to, że Bank Anglii posłuchał nie rynku, a ekonomistów, których zdaniem bank centralny nie ma obecnie pełnych informacji do tego, aby móc decydować o cięciu stóp procentowych. Interesująco wyglądał dzisiejszy rozkład głosów - za obniżką o 25 p.b. do 0,25 proc. głosował tylko ultra-gołębi Vlieghe - co pokazuje, że przeważająca większość członków MPC woli dokładniej pochylić się nad trudnymi decyzjami biorąc pod uwagę złożoność sytuacji po brexitowym referendum.
Przyznano, że dyskutowano nad wieloma rozwiązaniami, w tym też tym jak zamortyzować negatywny wpływ wyniku wspomnianego głosowania dla gospodarki. Konkretna decyzja może zapaść w sierpniu, ale i też później. Pytanie, czy BOE wykorzysta, któryś z dotychczasowych szablonów - cięcie stóp, program QE, ułatwienia kredytowe dla małych i średnich firm - czy też wypracuje coś nowego.
Efektywność programu QE pozostaje dość dyskusyjna, a uwzględniając cięcie stóp procentowych należy brać też pod uwagę wpływ tego działania na sektor bankowy, czy też fakt mocnej przeceny funta, która siłą rzeczy podbije inflację (na co zwrócił uwagę BOE). Reasumując - opcje pozostają na stole, co daje paliwa do dalszych spekulacji.
Kurs funta po pierwszej wzrostowej reakcji na informacje z BOE, w kolejnych godzinach zaczął się korygować. Niemniej nadal jest to dzisiaj najsilniejsza waluta z grupy G-10. Na przeciwległym biegunie jest NZD, któremu zaszkodziły spekulacje niewykluczające możliwości poluzowania polityki przez RBNZ w sierpniu, w kontekście zaplanowanej na 21 lipca publikacji raportu banku centralnego nt. polityki monetarnej. Warto też pamiętać, że w nocy mamy publikacje istotnych danych z Chin, na które waluty Antypodów są wrażliwe.
Układ techniczny GBP/NZD wygląda ciekawie nie tylko przez pryzmat dziennych wskaźników. Spora biała świeca wskazuje też na duży impet ruchu, co może zwiększać szanse na testowanie oporów z końca czerwca przy 1,90.
Ciekawy układ mamy na koszyku handlowym funta, który wylicza Bank Anglii. Potwierdziły się scenariusze z początku tygodnia, kiedy to zwracaliśmy uwagę na precyzyjne odbicie od okolic 77,7 pkt., które stanowią minimum z marca 2013 r. Teoretycznie korekta wzrostowa może być dalej rozbudowywana w najbliższych tygodniach wraz z próbą zamknięcia luki 79,7-81,8 pkt., jaka została utworzona w ostatnim tygodniu czerwca.
Marek Rogalski
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu "Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów" lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.), porady prawnej lub podatkowej, ani też jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.). Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
