Coraz silniejszy dolar szkodzi GPW
W ostatnich dniach jednym z ważniejszych tematów inwestycyjnych jest coraz bardziej umacniający się dolar. Jest to bardzo ważna zmiana na rynku walutowym, która znajduje swoje przełożenie na zachowanie poszczególnych parkietów akcyjnych. Niestety z punktu widzenia krajowego rynku coraz silniejsza amerykańska waluta korzystna nie jest i dzisiaj było to aż nadto widoczne.
Jeszcze przed otwarciem notowań można było oczekiwać, że notowania będą spokojne i ostrożne. Istotny wpływ na to ma świąteczny klimat długiego majowego weekendu, co wiąże się z niższą partycypacją inwestorów w notowaniach. Początek sesji dawał jednak nadzieję na możliwość pozytywnego zaskoczenia.
Dobrze zachowywały się bowiem spółki gamingowe oraz odzieżowe, a w Europie Zachodniej główne indeksy pięły się na północ. Po kilku kwadransach było jednak już jasne, że poranny lekki optymizm nie zaowocuje zauważalnie wzrostową sesją. Jednym z istotnych hamulcowych był coraz silniejszy dolar. Jego siła coraz wyraźniej znajduje swoje odzwierciedlenie na parkietach akcyjnych. W konsekwencji Wall Street straciła swoją wielomiesięczną przewagę na rynkami Eurolandu, a kraje rozwijające się już nie przyciągają tyle kapitału, co w bardzo udanym minionym roku. Dzisiejsza rozczarowująca postawa GPW w niemałej mierze wynika więc z czynników o charakterze globalnym, choć oczywiście te lokalne też mają swoje znaczenie.
Ostatecznie wizyta głównego indeksu WIG20 ponad psychologicznym poziomem 2300 pkt. okazała się krótkotrwała i jeszcze przed południem notowania wróciły w rewiry znane z poniedziałku. Zupełnie inaczej wyglądała sesja we Frankfurcie, gdzie początkowe neutralne zachowanie przerodziło się w zwyżki wyraźnie przekraczające 1%. Niemały wpływ na to ma coraz słabsze euro, które poprawia konkurencyjność niemieckiego przemysłu. Zapewne właśnie dlatego pozytywnie wyróżniały się spółki motoryzacyjne. Nie bez znaczenia mógł być również fakt, że administracja Donalda Trumpa po raz kolejny odłożyła w czasie nałożenie na Europę ceł na import stali i aluminium. Tym samym pozytywne czynniki wzięły górę nad opublikowanymi o poranku indeksami PMI dla sektora przemysłu, w których większy optymizm się nie pojawiał. Subindeksy nowych zamówień dalej się bowiem obniżały, co sugeruje, że ponownego przyspieszenia wzrostu możemy szybko nie zobaczyć. Na tym tle nasz rynek z neutralnym zamknięciem prezentował wyraźnie słabszą postawę, ale w pełni spójną ze specyfiką długiego weekendu oraz podobnym zachowaniem całego spektrum rynków wschodzących.
Imię i nazwisko autora: Łukasz Bugaj, CFA
Nota prawna:
Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu "Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów" lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2017, poz. 1768 z póź. zm.), dalej: "Ustawa", porady prawnej lub podatkowej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Niniejszy komentarz jest publikacją handlową w rozumieniu przepisów "Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy". Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy. Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
