Frank najtańszy do złotego od stycznia 2015 r.

Teraz kwestia globalnych relacji franka ponownie jest głównym czynnikiem, jaki obecnie wpływa na kształtowanie się kursu CHF/PLN. Bardziej dynamiczne zmiany na parze EUR/CHF sprawiły, że drogi CHF/PLN i EUR/PLN w ostatnim czasie nieco się rozeszły.

Sytuacja na parze EUR/CHF była omawiana we wczorajszym wpisie, ale ....dynamiczna zwyżka notowań trwa nadal, co doprowadziło do połamania istotnych poziomów technicznych. Opuściliśmy górą hipotetyczny kanał wzrostowy (1,1175), a także złamaliśmy szczyt z lutego ub.r (1,1198), kiedy to frank był najsłabszy od czasów pamiętnego, radykalnego umocnienia się ze stycznia 2015 r.

Trudno znaleźć jednoznaczne, proste wytłumaczenie do tego, czemu dynamika osłabienia CHF jest tak duża. Można wskazać tu na kombinację dwóch rzeczy - rosnącej akceptacji ryzyka na globalnych rynkach, przy jednoczesnej determinacji Narodowego Banku Szwajcarii do utrzymywania jak najdłużej dotychczasowej polityki, której celem jest doprowadzenie do osłabienia franka, gdyż ten jest przewartościowany.

Co dalej? Dzienne wskaźniki nie potwierdzają ostatnich silnych zwyżek na EUR/CHF. Z drugiej strony wybicie szczytu ponad 1,12 sprawia, że ten rejon staje się teraz mocnym wsparciem.

Bardziej "przejrzysta" sytuacja jest na tygodniowym układzie CHF/PLN. W kwietniu doszło do złamania 9-letniej linii trendu wzrostowego, co z perspektywy czasu można uznać za dość dobry sygnał. W ostatnich tygodniach naruszana była strefa wsparcia przy 3,8010-3,8050 bazująca na minimach z kwietnia i września 2015 r. Kolejną można wyznaczyć przy 3,6850-3,73, co opiera się o lokalne szczyty z lat 2011 i 2012. Bardziej wiarygodny jest jednak kanał spadkowy, rysowany od grudnia ub.r. Na początku tygodnia odbiliśmy się od jego górnego ograniczenia. Dolne można obecnie wyznaczyć przy 3,7550.

Warto jednak pamiętać o tym, że dobra passa naszej waluty pomału się kończy, na co wskazuje przebieg koszyka BOSSA PLN, który odbił się w ubiegłym tygodniu od swojej, 6-letniej linii spadkowej trendu.

To wszystko każe z większą ostrożnością podchodzić do prognoz zakładających dalsze, wyraźne osłabianie się franka do złotego w najbliższych miesiącach.

Marek Rogalski

główny analityk walutowy DM BOŚ

^{Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu "Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów" lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.), porady prawnej lub podatkowej, ani też jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.}