Zysk netto grupy PKO BP bez niespodzianek
Zysk netto grupy PKO BP w 4Q'17 wzrósł do 820 mln PLN z 593 mln PLN rok wcześniej. Konsensus PAP wynosił 830 mln PLN. Skonsolidowany zysk netto grupy PKO BP uzyskany w 2017 roku wyniósł 3,104 mld PLN (+8% r/r). Wskaźnik ROE wynosi 9%.
Wyniki PKO BP w IV kw. neutralne, zwracają uwagę wyższe koszty i saldo rezerw.
Zysk netto grupy PKO BP w czwartym kwartale 2017 roku wyniósł 820 mln zł i okazał się zgodny z oczekiwaniami rynku. Analitycy oceniają, że wyniki są neutralne, zwracają jednak uwagę na nieznacznie wyższe od oczekiwań koszty operacyjne i saldo rezerw.
Wynik odsetkowy banku w czwartym kwartale wyniósł 2.249 mln zł i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie 2.216,6 mln zł (w przedziale oczekiwań 2.166 - 2.256,4 mln zł).
Wynik z prowizji w IV kwartale 2017 roku wyniósł 760 mln zł i także był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 758,7 mln zł (oczekiwania wahały się od 745 mln zł do 781,5 mln zł).
Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w czwartym kwartale 2017 roku 448 mln zł, czyli były 5,7 proc. wyższe niż oczekiwali analitycy (424 mln zł).
MARTA CZAJKOWSKA-BAŁDYGA, HAITONG BANK
"Wyniki wyglądają neutralnie. Wyższy trading zrównoważył wyższe koszty ryzyka i koszty operacyjne. Wyniki bez większych zaskoczeń, co - moim zdaniem - będzie prowadzić do neutralnej reakcji rynku.
Wpływ MSSF 9 jest niewielki, to 30 punktów bazowych, czyli porównywalny z większymi bankami, ale mniej niż w Pekao SA".
ŁUKASZ JAŃCZAK, IPOPEMA SECURITIES:
"Bank pokazał trochę wyższe koszty ryzyka, trochę wyższe koszty operacyjne pozostałe, wyższe koszty podatków i opłat.
Myślę, że wyższe koszty trzeba traktować jako one off. Średnioroczne koszty, myślę, nie będą już na takim poziomie w 2018 roku.
Poza tym wyniki są bez niespodzianek. Bank pokazał trochę mocniejszy wynik na wymianie walut.
W sumie przyzwoity kwartał, ani dobry, ani zły. Oczekuję, że wyniki nie będą miały większego wpływu na kurs, ani na sentyment do akcji".
DM mBanku (komentarz poranny)
"PKO BP zaraportował zysk netto za IV kwartał 2017 roku w wysokości 820,0 mln zł, nieznacznie poniżej oczekiwań rynku na poziomie 829,5 mln zł oraz naszej prognozy. Lepszy od konsensusu wynik odsetkowy nie zrekompensował wyższych kosztów operacyjnych i gorszego salda rezerw.
W IV kwartale 2017 roku wynik odsetkowy wzrósł o 2,4 proc. kdk, a marża (do średnich aktywów) poprawiła się o 2 p.b. Wynik prowizyjny spadł minimalnie o 0,8 proc. kdk. Koszty działalności były wyraźnie wyższe o 7,4 proc. kdk. Zwiększyły się także odpisy na kredyty, co znalazło odzwierciedlenie we wzroście kosztu ryzyka (do kredytów netto) do 87 p.b. z 76 p.b. w 3 kwartale 2017 r.
PKO BP podał, iż wdrożenie IFRS 9 przełoży się na obniżenie łącznego współczynnika kapitałowego grupy o 3 p.b., a w przypadku niezastosowania rozwiązań przejściowych i uwzględnienia pełnego wpływu nowego standardu TCR spadłby o 30 p.b. (...)"
