2005 - najlepszy rok w historii GPW

Kapitalizacja Giełdy na koniec roku wyniosła 308,4 mld zł i była o 43,9 proc. wyższa niż w roku ubiegłym. Rosnąca kapitalizacja to wynik wzrastającej liczby spółek (na koniec 2005 roku notowanych było 255 spółek w stosunku do 230 na koniec 2004) oraz ich rosnącej wartości.

Spółki wypracowały wysokie zyski oraz wypłaciły rekordowe dywidendy - 77 spółek wypłaciło swoim akcjonariuszom w sumie 7,9 mld zł dywidendy. To jak do tej pory najwyższa wartość w historii GPW.

Mijający rok był również bardzo udany na rynku pierwotnym. W 2005 roku na GPW zadebiutowało 35 spółek, w tym 2 spółki zagraniczne (AmRest oraz SkyEurope). Warszawska Giełda pod tym względem nadal jest w ścisłej europejskiej czołówce, wyprzedzając tak duże rynki, jak Frankfurt czy OMX. Wartość tegorocznych ofert wyniosła blisko 7 mld zł, z czego ponad 5,2 mld zł to środki uzyskane przez spółki w wyniku podwyższenia kapitału.

Rok 2005 to także nowe instrumenty na GPW: kontrakty terminowe na obligacje skarbowe oraz opcje na akcje.

Nową jakością na polskim rynku kapitałowym są tzw. zdalni członkowie giełdy. Zdalne członkostwo to dla zagranicznych brokerów możliwość bezpośredniego dostępu do systemu GPW bez konieczności fizycznej obecności w Polsce lub korzystania z pośrednictwa lokalnych brokerów. W 2005 r. Rada Giełdy dopuściła do działania na GPW 7 zdalnych członków, z czego 5 rozpoczęło już działalność operacyjną.

Rok 2005 - najważniejsze fakty

Wskaźniki giełdowe - obroty

Rok 2005 jest rokiem najwyższych sesyjnych obrotów akcjami. Już 14 września przekroczyliśmy wartość całych zeszłorocznych sesyjnych obrotów akcjami (109,7 mld zł). Po ostatniej sesji 30 grudnia łączne obroty sesyjne akcjami w ciągu roku wynosiły 175,4 mld zł. Uwzględniając także obroty pozasesyjne ich wartość wyniosła 196,7 mld zł. Średnie obroty na sesję to 699 mln zł wobec 430 mln zł w roku ubiegłym.

Wskaźniki giełdowe - indeksy

Rok 2005 był niewątpliwie rokiem rekordów indeksów. W sumie w całym roku indeks WIG 45 razy pokonywał swoje historyczne maksima, WIG20 11, a MIDWIG - 36 razy. Na zamknięci ostatniej w tym roku sesji (30.12) wartość WIGu to 35.600,79 pkt, indeksu WIG20 2.654,95 pkt., a MIDWIGu - 2.207,74 pkt. 28 lipca indeks WIG przekroczył po raz pierwszy granicę 30.000 punktów. Z kolei WIG20 19 września pokonał barierę 2.500 punktów, a MIDWIG 10 listopada przekroczył po raz pierwszy 2.000 punktów.

Wskaźniki giełdowe - kapitalizacja

W roku 2005 znacznie wzrosła kapitalizacja giełdy. Z jednej strony to zasługa wzrostu liczby spółek ale także wzrostu wartości notowanych przedsiębiorstw, który obserwujemy na rynku trzeci rok z rzędu.

Na dzień 30 grudnia kapitalizacja giełdy (tylko spółki krajowe) wyniosła 308,4 mld zł. W stosunku do ostatniej sesji roku 2004 jest to wzrost o 43,9 proc. Uwzględniając spółki zagraniczne kapitalizacja GPW na koniec 2005 r. wyniosła 424,9 mld zł (wzrost o 45,7 proc. w stosunku do ubiegłego roku).

Rynek terminowy

2005 rok był rekordowy także na rynku terminowym. Kilkakrotnie w tym roku wolumeny obrotu instrumentami pochodnymi pobijały swoje rekordy. Dla kontraktów terminowych najlepszy pod tym względem był wrzesień - zanotowano wówczas największy miesięczny wolumen obrotu kontraktami terminowymi - 675.521 sztuk oraz kontraktami na indeks WIG20 - 653.064 sztuk. Dla opcji natomiast najlepszym miesiącem był październik, w którym padł rekord miesięcznego wolumenu obrotu opcjami na indeks WIG20 - 46.472 sztuk. Od 14 lutego do obrotu weszły kontrakty terminowe na obligacje skarbowe - nowy instrument na GPW. 17 października zadebiutował kolejny instrument - opcje na akcje pojedynczych spółek.

Debiuty giełdowe

W ciągu mijającego roku zadebiutowało na Giełdzie 35 spółek, w tym dwie zagraniczne (holenderski AmRest Holdings N.V.oraz austriacki SkyEurope Holding AG). Wartość tegorocznych ofert to 6,98 mld zł, z czego 5,25 mld zł to środki uzyskane przez spółki w wyniku podwyższenia kapitału. W 2004 roku na GPW zadebiutowało 36 spółek, wartość ofert przekroczyła 13 mld zł (z czego prawie 7,9 mld to oferta PKOBP).

GPW jest relatywnie tanim źródłem kapitału: dla debiutantów z 2004 i 2005 roku średni koszt pozyskania kapitału (mediana) wyniósł 5,09 proc. wartości emisji.

PGNiG było największą tegoroczną ofertą - spółka pozyskała z emisji 2,68 mld zł kapitału. Druga co do wartości oferta - Grupy LOTOS - warta była ponad 1 mld zł.

Obroty na sesji, na której debiutowało PGNiG wyniosły 2,44 mld zł i były drugie co do wartości w całej historii GPW.

Nowy harmonogram sesji

Od 3 października 2005 r. wydłużona została sesja giełdowa. Notowania ciągłe na rynku kasowym rozpoczynają się 30 minut wcześniej, czyli o godzinie 9:30 i kończą 10 minut później, czyli o 16:10. Natomiast w notowaniach ciągłych na rynku kasowym i terminowym fixing zamykający notowania przeprowadzany jest o godzinie 16:20 (z wyjątkiem kontraktów terminowych na obligacje skarbowe, gdzie moment zamknięcia nie uległ zmianie - 16:30), a dogrywka po fixingu zamykającym notowania przeprowadzana jest między godz. 16:20 a 16:30. Faza przyjmowania zleceń na następny dzień, dla wszystkich systemów notowań zamyka się o 16:35.

Inwestorzy giełdowi

Istotne zmiany nastąpiły w strukturze inwestorów giełdowych. Dane za pierwsze półrocze pokazują, że udział inwestorów zagranicznych w obrotach akcjami po raz pierwszy przekroczył poziom 40 proc. Zwiększył się także ich udział w obrocie kontraktami. Udział inwestorów indywidualnych w obrotach akcjami spadł do najniższego poziomu w historii i wyniósł 24 proc. Udział inwestorów instytucjonalnych na rynku kasowym powrócił do poziomu sprzed roku i wyniósł 33 proc.

Obniżka opłat giełdowych

W mijającym roku Giełda dwukrotnie obniżyła opłaty pobierane od członków Giełdy. Pierwsza obniżka - średnio o 5 proc. - miała miejsce 1 kwietnia, druga - średnio o 9 proc. - 1 października. W sumie w całym roku opłaty zmniejszyły się zatem o 14 proc. GPW będzie kontynuowała politykę systematycznego obniżania transakcyjnych opłat giełdowych także w latach następnych, aby stymulować rozwój rynku w Polsce oraz zwiększać konkurencyjność poszczególnych instrumentów finansowych.

Ład korporacyjny

Od 1 stycznia obowiązują "Dobre praktyki w spółkach publicznych 2005". Do 1 lipca spółki giełdowe deklarowały w oświadczeniach swoje stanowiska odnośnie przestrzegania poszczególnych zasad kodeksu "Dobrych Praktyk". Rok 2005 był trzecim rokiem, w którym obowiązek ten spoczywał na notowanych spółkach.

W roku 2005 z obowiązku tego wywiązali się wszyscy emitenci akcji notowanych na Giełdzie. W porównaniu do roku 2004 wzrosła liczba spółek (z 3 do 33), które zadeklarowały przestrzeganie wszystkich zasad zawartych w dokumencie "Dobre praktyki", a jednocześnie spadła liczba spółek (z 9 do 8), które zadeklarowały, że nie będą przestrzegać żadnej z zasad.

Giełda dla inwestorów indywidualnych

W 2005 roku GPW przeprowadziła szereg szkoleń, seminariów, konferencji dla inwestorów, zarówno indywidualnych, jak i instytucjonalnych. Dużym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się kursy Szkoły Giełdowej (SG), w których udział wzięła rekordowa liczba słuchaczy - 2005 osób. Jesienią mijającego roku powstał szesnasty ośrodek Szkoły Giełdowej - przy warszawskiej SGGW. GPW prowadzi SG już od 6 lat. Tradycją stały się już letnie kursy Szkoły Giełdowej w siedzibie Giełdy - w tym roku wzięło w nich udział 116 słuchaczy z całego kraju.

Nową inicjatywą skierowaną do inwestorów indywidualnych było Forum Akcjonariat. Impreza, w której uczestniczyło 38 spółek giełdowych i 900 inwestorów z całej Polski, była okazją do bezpośrednich kontaktów inwestorów z przedstawicielami spółek, w które na co dzień inwestują swoje pieniądze.

Giełda w Internecie

Nie tylko indeksy giełdowe, ale także wskaźniki obrazujące zainteresowanie portalem internetowym GPW wzrosły w mijającym roku: liczba użytkowników - o 81 proc., liczba wizyt - o 69 proc., a liczba odsłon - o 30 proc. W 2005 roku z obu wersji strony - polskiej i angielskiej - skorzystało ogółem 1.396.937 użytkowników. Odnotowano 4.965.484 wizyt i 14.143.369 odsłon. Zainteresowanie stroną wyraźnie wzrasta od dwóch lat.

Niezrealizowane przedsięwzięcia

- Spowolnienie procesu prywatyzacji GPW.

- Prawdopodobnie negatywne stanowisko Ministerstwa Finansów w odniesieniu do możliwości rozszerzenia działalności Funduszy Emerytalnych na rynku instrumentów pochodnych, czego skutkiem jest ograniczenie potencjału rozwojowego instrumentów pochodnych na GPW, a w szczególności kontraktów terminowych na obligacje skarbowe. 20 grudnia Rząd przyjął rozporządzenie uchylające wcześniejsze rozporządzenie, które zezwalało OFE na inwestowanie w instrumenty pochodne.

- Nie udało się przekonać żadnego polskiego i zagranicznego funduszu inwestycyjnego do wprowadzenia funduszu typu ETF.

Rok 2006 - plany

* Prywatyzacja

Kontynuowanie procesu prywatyzacji GPW, w tym utworzenie fundacji Warsaw City w celu wsparcia rozwoju rynku finansowego w Polsce. Zgodnie za założeniami Agendy Warsaw City 2010 Warszawa ma się stać centrum finansowym Europy Środkowo-Wschodniej, w realizacji czego może pomóc fundacja.

* Rozwój rynku

Stymulowanie rozwoju rynku kapitałowego w Polsce poprzez:
- pozyskanie ok. 20 nowych emitentów,
- pozyskanie ok. 5 nowych zdalnych członków Giełdy,
- upowszechnianie wiedzy o instrumentach i zasadach funkcjonowania rynku kapitałowego.

* Obniżka opłat

Zwiększanie atrakcyjności Giełdy dla inwestorów poprzez kontynuację polityki obniżek opłat giełdowych.

* Corporate Governance

Podnoszenie stosowania standardów corporate governance w spółkach giełdowych.

Źródło: GPW w Warszawie