BG Capital rekomenduje Sadovaya
BG Capital rozpoczął wydawanie rekomendacji dla Sadovaya Group od zalecenia "kupuj", wyznaczając cenę docelową dla akcji spółki na 7,2 dolara.
BG Capital prognozuje, że Sadovaya wypracuje w tym roku 20,3 mln USD zysku netto i 28,2 mln USD EBITDA przy przychodach na poziomie 88,1 mln USD. Szacuje, że w 2012 roku zysk netto spółki wzrośnie o 138 proc. rdr do 48,3 mln USD, EBITDA o 134 proc. rdr do 66 mln USD, a przychody będą wyższe o 83 proc. i wyniosą 161,1 mln USD.
Zdaniem analityków prognoza zarządu spółki, zakładająca wzrost osiągniętych cen węgla w tym roku na poziomie 6,5 proc. jest zbyt konserwatywna. Oczekują, że średnie regulowane ceny węgla na Ukrainie wzrosną o 15 proc. i taki wzrost cen osiągnie też spółka.
BG Capital wskazuje, że inwestycje Sadovaya mogą się opóźnić o kilka miesięcy, co będzie widać w jej tegorocznych wynikach operacyjnych. Prognozuje, że jej wydobycie węgla wyniesie w tym roku 0,63 mln ton (o 25 proc. mniej niż planuje spółka), a w 2012 roku 0,95 mln ton, czyli tyle ile planuje sama spółka.
Analitycy oceniają, że spółka powinna wydać na inwestycje w ciągu 4-5 lat 300-320 mln USD. Szacują, że w latach 2011-15 spółka wypracuje 363 mln USD EBITDA.
