BM BGŻ rekomenduje akcje Wawela
Analitycy BM BGŻ, w raporcie z 14 września, wydali rekomendację "kupuj" dla spółki Wawel, a cenę docelową akcji wyznaczyli na 743 zł.
Kluczowe znaczenie dla dalszego rozwoju Wawela ma sytuacja na rynkach surowców oraz popyt na wyroby czekoladowe w obliczu spowolnienia gospodarczego. Popyt na produkty Wawela zachowuje się dość stabilnie, 10-letni CAGR na przychodach ze sprzedaży wynosi 13,4%, choć należy zauważyć, że w ostatnich latach Wawel mógł pochwalić się stopami wzrostu przekraczającymi 20%.
Spółka notuje wzrost przychodów, wynik Wawelu w ub. r. był niemal czterokrotnie wyższy od wzrostu całego rynku i wyniósł 25%. W naszej ocenie, dynamiczny wzrost sprzedaży jest efektem odbierania rynku mniejszym producentom,
"Wawel jest jedną z niewielu spółek, która niezależnie od koniunktury zwiększa swoją sprzedaż, poprawiając równocześnie zyski. Wysokie wydatki na reklamę budującą świadomość marki zwiększają popyt na markowe produkty spółki, co jest niezwykle ważne, biorąc pod uwagę wysokie ryzyko cenowe związane z podstawowymi surowcami wykorzystywanymi w produkcji słodyczy.
Uwzględniając możliwości poprawy wyniku oraz stosunkowo niskie wartości wskaźników finansowych w porównaniu do zagranicznych spółek osiągających podobne rentowności, rekomendujemy kupno akcji Wawel z ceną docelową ustaloną na poziomie 743 zł za akcję" - napisali analitycy. Na podstawie wyceny porównawczej opartej o powyższe wskaźniki otrzymaliśmy cenę jednej akcji na poziomie 752.
Źródło BM BGŻ - opr MZB
