BZ WBK droższy o 5,6%
O 5,6%, przy obrotach sięgających niemal 5 mln zł, zwyżkowały na piątkowej sesji akcje BZ WBK. Zdaniem analityków, zwyżkę spółka zawdzięczała jedynie w części dobrej sytuacji fundamentalnej. Aprecjacja była przede wszystkim efektem widocznej w skali całego rynku tendencji, spowodowanej między innymi lepszymi, niż oczekiwano, danymi o bezrobociu w USA.
BZ WBK należy obecnie do najchętniej rekomendowanych i kupowanych papierów wśród banków, które po wydarzeniach w Stoczni Szczecińskiej częściowo utraciły zaufanie giełdowych inwestorów. W efekcie w piątek akcje banku zdecydowanie wyróżniały się na tle pozostałych dużych spółek z branży, które zyskały na wartości ponad 2%.
- W ostatnim czasie akcje BZ WBK są najsilniejszym papierem wśród notowanych na GPW instytucji bankowych. Kurs spółki zachowuje się lepiej niż konkurencji w związku z brakiem przykrych niespodzianek, jakich dostarczały Pekao, czy BRE Bank - powiedział Robert Brzoza, analityk BDM PKO BP.
Przypomniał również, że BZ WBK, jako jedynemu w branży, po I półroczu udało się zmniejszyć udział kredytów nieregularnych (na koniec czerwca obniżył się on do 19,2%, z 19,5% na koniec 2001 r.). W Pekao SA udział takich pożyczek w portfelu podniósł się w ciągu 6 miesięcy z 15% na koniec 2001 r., do 19,7%. W przypadku ING BSK należności nieregularne stanowiły 24,99% portfela (na koniec 2001 r. było to 23,4%).
Także, zdaniem analityków CDM Pekao, pozytywnym aspektem aktywności BZ WBK jest unikanie zaangażowania kredytowego w spółkach o szybko pogarszającej się kondycji i zdolności do spłaty zobowiązań.
Systematycznie poprawiają się również wyniki finansowe BZ WBK. Na koniec czerwca instytucja odnotowała wyższy niż rok wcześniej zysk netto. Wyniósł on 140,6 mln zł (144,4 mln zł w raporcie skonsolidowanym), czyli o 8 mln zł więcej niż w odpowiednim okresie 2001 r. Analitycy dobrze oceniali wzrost dochodów operacyjnych, opłat i prowizji oraz zwiększenie się operacji walutowych spółki. - Niezagrożona wydaje się również prognoza wyniku netto, która zakłada, że zysk banku podwoi się w 2002 r. - przypomina R. Brzoza.
Do pozytywnych cenotwórczych informacji można także zaliczyć deklarację EBOR-u, dotyczącą chęci inwestowania w polskie banki. Dodatkowo, w zakończonym tygodniu inwestor strategiczny BZ WBK, Allied Irish Bank, zdementował pogłoski o możliwej sprzedaży polskiego oddziału.
Stabilną sytuację banku docenili w ostatnim tygodniu analitycy UBS Warburg, którzy podnieśli rekomendację dla BZ WBK do "kupuj". Na piątkowym zamknięciu za akcję BZ WBK płacono 64,2 zł.
Rekomendacje
CA IB:"kupuj"
Analitycy CA IB podwyższyli rekomendację dla akcji BZ WBK do "kupuj" z wcześniejszej "redukuj" i ustalili docelową cenę w perspektywie 12 miesięcy na 70 zł - wynika z raportu datowanego
na 6 sierpnia. "Podniesienie prognozy wynika z naszych bardziej optymistycznych prognoz zysku BZ WBK
w 2004 roku, opartych na postępie banku
w zakresie kontroli kosztów i zarządzaniu ryzykiem kredytowym, co było widoczne
w wynikach drugiego kwartału 2002 roku" - napisali analitycy CA IB. Prognoza zysku netto banku
w 2002 roku została podwyższona do 283 mln zł, z 269 mln zł,
a w 2004 roku
do 592 mln zł,
z 524 mln zł wcześniej.
DM BIG-BG: "neutralnie"
W raporcie z 31 lipca DM BIG-BG wydał rekomendację "neutralnie" dla BZ WBK.
Jedna akcja banku została wyceniona na 70 zł. Według Marcina Materny, analityka DM BIG-BG, wyniki za II kwartał pokazują, że BZ WBK dobrze sobie radzi w warunkach utrzymywania się słabej koniunktury gospodarczej. Jego zdaniem, może on osiągnąć w tym roku 299 mln zł zysku netto. Dzięki temu osiągnąłby zwrot z kapitału na poziomie około 13%. Po Pekao byłby to drugi najlepszy wynik w sektorze. Analityk dobrze ocenia wzrost (o 16% w II kwartale) wyniku BZ WBK na działalności bankowej, ścisłą kontrolę kosztów oraz niskie odpisy na rezerwy. Według niego, pod względem bezpieczeństwa BZ WBK posiada najlepszy portfel kredytowy na rynku.
