CAIB pozyska do 200 mln zł na zakup akcji PZU

- Zaoferujemy kwalifikowanym inwestorom możliwość lokowania środków pośrednio w akcjach największych i najbardziej stabilnych finansowo przedsiębiorstw jeszcze przed ich wprowadzeniem do obrotu giełdowego. Obecnie bezpośrednie inwestowanie w papiery tych spółek jest niezwykle trudne, a dla funduszy emerytalnych niemożliwe z powodu ograniczeń prawnych - powiedział Marcin Sadlej z CAIB, odpowiedzialny za projekt tworzenia spółek celowych.

Jest pierwsza spółka celowa

Przygotowany przez CAIB produkt to obligacje emitowane przez spółki celowe, tworzone dla jednego projektu. Będą zarządzane przez specjalnie powołaną firmę zarządzającą. CA IB Pre Ipo Investment I ma już zgodę Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na emisję obligacji (wczoraj minął termin, w którym Komisja mogła zgłosić sprzeciw). Ten podmiot ze sprzedaży trzyletnich niezabezpieczonych papierów dłużnych chce pozyskać od 100 mln do 200 mln zł. Ma ściśle określony cel inwestycyjny - zakup akcji Powszechnego Zakładu Ubezpieczeń. - Emisję obligacji chcemy zakończyć na przełomie października i listopada. Papiery będą notowane na CeTO na specjalnym rynku dla inwestorów kwalifikowanych - stwierdził M. Sadlej. Oznacza to, że obligacje będą mogli kupować duzi inwestorzy, głównie podmioty finansowe.

Dziewięć miesięcy na skup akcji PZU

Przedstawiciele CAIB nie chcą zdradzić, po jakiej cenie zamierzają kupować akcje PZU od pracowników. - Obligatariusze będą mieć dwa niezależne raporty na temat wyceny tej spółki. To oni ostatecznie będą decydować o cenie zakupu akcji PZU. Ta będzie zależała m.in. od wielkości pakietu, jaki będziemy mogli przejąć - powiedział M. Sadlej. - Na wydanie środków z emisji obligacji będziemy mieć maksymalnie dziewięć miesięcy - pokreślił. Dodał, że zarząd PZU zgodził się na spotkania z analitykami i zarządzającymi. Będzie też przekazywał do publicznej wiadomości raporty półroczne i roczne oraz ważne informacje. Wszystko po to, aby działalność ubezpieczyciela była jak najbardziej przejrzysta.

Jeżeli akcje PZU wejdą do notowań giełdowych, to CA IB Pre Ipo Investment I będzie miał sześć miesięcy na ich sprzedaż i przekaże gros zysku obligatariuszom. - Liczymy, że stopa zwrotu z inwestycji w skali roku będzie dwucyfrowa - powiedział M. Sadlej. Jeżeli PZU nie zadebiutuje na GPW w ciągu trzech lat, to obligatariusze mogą podjąć decyzję o rolowaniu papierów dłużnych.

Kto następny?

- Na rynku jest sporo wolnego kapitału i mało atrakcyjnych celów inwestycyjnych. Z naszych sondaży wynika, że obligacje spółek celowych mogą spotykać się z dużym zainteresowaniem - stwierdził M. Sadlej. CAIB nie wyklucza więc tworzenia kolejnych firm, które dadzą możliwość pośredniego inwestowania w akcje takich spółek, jak PKO BP, BGŻ czy Grupy Lotos. - Rozważamy powołanie również spółek celowych, które będą inwestować w akcje Południowego Koncernu Energetycznego i Wydawnictw Szkolnych i Pedagogicznych. Zgodnie z zapowiedziami Ministerstwa Skarbu, mają one w przyszłości trafić na giełdę - powiedział M. Sadlej.

Spółki celowe grupy CAIB

Wszystkie dochody generowane przez spółki celowe (zysk kapitałowy, dywidendy, odsetki) będą dzielone w ściśle określonych proporcjach pomiędzy obligatariuszami i firmę zarządzającą (jako wynagrodzenie za wyniki). Obligatariusze, poprzez swoich przedstawicieli w radach nadzorczych spółek, które mają z góry zdefiniowane koszty, będą mieli bezpośredni wpływ na ich zarządzanie. Projekt CAIB był konsultowany z przedstawicielami Komisji Nadzoru Ubezpieczeń i Funduszy Emerytalnych, która zaaprobowała możliwość nabywania przez OFE obligacji CAIB.

Pierwszy był Ventus

Przypomnijmy, że na CeTO prawie od roku notowane są obligacje Ventusa. Spółka ze sprzedaży papierów dłużnych pozyskała około 21 mln zł. Środki wydała na zakup akcji PZU. Oferta Ventusa nie spotkała się z dużym zainteresowaniem. Firma zamierzała z emisji obligacji pozyskać około 230 mln zł. KNUiFE nie było przychylne projektowi Ventusa, a zarządzający mieli zastrzeżenia m.in. co do wysokości prowizji.