Dzisiaj obserwowaliśmy ogromne rozczarowanie danymi z Stanów Zjednoczonych, które jednak są przedsmakiem do kluczowego raportu, który opublikowany zostanie w piątek. Teoretycznie złe dane powinny być dobre dla Wall Street w kontekście możliwego wstrzymania się z większymi ruchami przez Fed. Z drugiej strony rynek jednak nie patrzy na to w taki sposób.
Nie da się zaprzeczyć, że indeks S&P 500 odrobił niemal 2/3 ostatniej korekty, która w pewnym momencie sięgnęła 10 proc. Byki ponownie pojawiły się szybko na rynku, choć wciąż jeszcze nie wiadomo na jak długo. Teoretycznie powinny zostać na dłuższą chwilę, biorąc pod uwagę ostatnie doniesienia z Fedu oraz z amerykańskiej gospodarki.
Po pierwsze, czterech członków Fed wskazuje, że popiera takie podwyżki, które nie zaszkodzą gospodarce. To z kolei może oznaczać bardzo spokojne podejście i tolerowanie wyższej inflacji. Oczywiście dalsze wstrzymywanie się z ruchami lub zbyt powolne działania mogą odbić się rykoszetem. Niemniej taka sugestia zadziałała pozytywnie na Wall Street oraz bardzo negatywnie dla dolara. Dzisiaj poznaliśmy raport ADP dotyczący zmiany zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych.
Dane te stanowią przedsmak przed piątkowymi raportami NFP, które w pełni odzwierciedlają sytuację na rynku pracy. Jednak okres pandemii spowodował, że korelacja pomiędzy raportem ADP oraz NFP trochę się popsuła. Ostatnio ADP z odczytem w okolicach 800 tys., nie ziścił się, patrząc na NFP na poziomie 199 tys.? Z pewnością nikt nie chce, aby dane NFP poszły w takim kierunku, w jakim był dzisiejszy odczyt raportu ADP.
Dane pokazały spadek zatrudnienia na poziomie 301 tys.! Trudno uwierzyć w taki odczyt, choć z drugiej strony wielokrotnie mówiono o Omikronie, który może negatywnie wpłynąć na przełom 2021 oraz 2022 roku. Odpowiedź na to, czy sytuacja na rynku pracy się załamała otrzymamy w najbliższy piątek. Jeśli tak słabe dane zostaną potwierdzone, Fed może zastanowić się, czy faktycznie decydować się na wszystkie kroki idące w kierunku zacieśniania polityki monetarnej.
Świetne wyniki takich spółek jak Alphabet oraz AMD nakręcają Wall Street. Z drugiej strony słabe wytyczne dla PayPala ograniczają wzrosty na Nasdaq. Indeks technologiczny zyskuje niecałe 0,2 proc., natomiast S&P 500 rośnie już o 0,5 proc. Wzrosty w Europie były raczej umiarkowane i nie przekraczały 1 proc. DAX zyskał zaledwie 0,14 proc. Z drugiej strony barierę 1 proc. złamał WIG20, który wspierany był wzrostami JSW oraz Mercatora.
Michał Stajniak
