DI BRE obniżył cenę docelową dla PZU
Analitycy DI BRE w raporcie z 18 listopada obniżyli cenę docelową dla akcji PZU o 8 proc., do 335 zł. Podtrzymali zalecenie "trzymaj" dla akcji spółki.
Rekomendacja została wydana przy cenie 321 zł, a w czwartek o 16:25 jedna akcja warta była 309 zł. W ocenie analityków DI BRE, głównymi zaletami PZU jest wysoka waga w wynikach grupy odpornego na spowolnienie gospodarcze segmentu ubezpieczeń na życie oraz bardzo wysoki margines bezpieczeństwa (która pozwoli spółce na atrakcyjną dywidendę za 2011 r. w wysokości 25,7 zł na akcję). Ich zdaniem, te pozytywne czynniki są już jednak uwzględnione w wycenie akcji spółki. Analitycy są zdania, że lepsza niż oczekiwana rentowność majątku w 2011 roku może być trudna do utrzymania w 2012 r.
"Chociaż uważamy, że w 2012 spółka może osiągnąć dalsze oszczędności w zakresie kosztów administracyjnych, jesteśmy mniej optymistycznie w kwestii kosztów akwizycji (w związku z zachodzącymi zmianami w strukturze kanałów dystrybucji) oraz szkodowości w produktach pozakomunikacyjnych" - napisano w raporcie.
