Reklama

DI BRE podwyższył rekomendację dla PKO BP

Analitycy DI BRE Banku w raporcie o sektorze bankowym z 15 września podwyższyli rekomendację dla PKO BP do "akumuluj", obniżyli rekomendację dla Pekao SA do "redukuj", a Banku Handlowego do "akumuluj" i wznowili wydawanie rekomendacji dla ING BSK i Banku Millennium od zalecenia "trzymaj".

Analitycy DI BRE Banku w raporcie o sektorze bankowym z 15 września podwyższyli rekomendację dla PKO BP do "akumuluj", obniżyli rekomendację dla Pekao SA do "redukuj", a Banku Handlowego do "akumuluj" i wznowili wydawanie rekomendacji dla ING BSK i Banku Millennium od zalecenia "trzymaj".

"Nasz model wyceny zysków rezydualnych, tylko w przypadku PKO BP i Handlowego wskazuje potencjał zmiany wystarczająco wysoki, aby usprawiedliwiał rekomendację Akumuluj. Z drugiej strony, w przypadku Pekao uważamy, że ryzyko spadku kursu akcji jest na tyle wysokie, że implikuje rekomendację Redukuj. W pozostałych przypadkach, w naszej opinii obecne ceny rynkowe są bliskie wartości godziwej i dlatego wydajemy neutralne rekomendacje" - napisano w raporcie.

DI BRE podało, że wśród banków z najbardziej płynnymi bilansami, preferuje inwestycję w Bank Handlowy od zakupu akcji ING BSK.

Reklama

Natomiast wśród banków z największym portfelem walutowych kredytów hipotecznych, najniższym współczynniku kapitałów własnych oraz z potencjalną opcją M&A w przyszłości, analitycy DI BRE preferują Getin Holding względem Banku Millennium i Kredyt Banku.

Przy obecnej wycenie sektora P/E na poziomie 16,9x na 2010 i 13,7x na 2011, banki handlują się na poziomach swoich długoterminowych średnich. Dodatkowo, niepewność skali jak i trwałości odbicia

gospodarczego wskazuje na neutralne nastawienie do sektora. Uważamy, że w perspektywie roku 2011 poprawa kosztow ryzyka i spadek salda rezerw będzie odgrywało większą rolę z punktu widzenia momentum zysków niż tempo poprawy marży odsetkowej i skala wzrostu wyniku odsetkowego.

Poniżej zmiany rekomendacji wraz z cenami docelowymi akcji poszczególnych banków (w zł).

                     nowa     poprzednia        cena
              rekomendacja  rekomendacja    docelowa
BZ WBK            Trzymaj       Trzymaj        215,9
GETIN             Trzymaj       Trzymaj         10,4
B. HANDLOWY      Akumuluj          Kupuj          87
ING BSK           Trzymaj                        815
KREDYT BANK       Trzymaj       Trzymaj         15,2
MILLENNIUM        Trzymaj                        4,6
PEKAO             Redukuj        Trzymaj         145
PKO BP           Akumuluj        Trzymaj        45,7

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Strona główna INTERIA.PL

Polecamy

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »
Nie, dziękuję. Wchodzę na Interię »