DM BZ WBK podwyższył ocenę Netii

Rekomendacja została wydana przy cenie 4,40 zł, a w środę na giełdzie o godz. 14.59 za jedną akcję spółki płacono 4,45 zł.

"Spodziewamy się, iż w ciągu dwóch tygodni mogą zmaterializować się dwa czynniki wzrostu ceny akcji Netii - istotne przekroczenie prognozy wyników za IV kw. '09 oraz przetasowanie indeksów GPW. Ze względu na sukces oferty LLU w 2009r., zarząd Netii będzie mógł rozpoznać zysk na podatku wcześniej, niż się tego spodziewaliśmy. Dzięki temu zysk z tytułu zwrotu podatku sięgnąłby dziesiątek milionów złotych już w IV kw.'09, a Netia niespodziewanie zakończyłaby 2009r. zyskiem netto. Naszym zdaniem istnieje także szansa, iż Netia zastąpi Cersanit w indeksie WIG20 od 19 marca 2010r.; komunikat o składzie indeksu będzie ogłoszony przez GPW w tym tygodniu" - napisali analitycy DM BZ WBK.

"Po stronie negatywów, spodziewamy się niekorzystnego orzeczenia sądu w sprawie należności podatkowych, co oznaczałoby zamrożenie 85 mln zł środków pieniężnych na kilka lat. Wątpimy jednak, by Netia utworzyła na tę kwotę jakiekolwiek rezerwy wpływające na zysk netto. Podsumowując, Netia łączy walory defensywności z silnym wzrostem wyników, owocującym wyższą niż w przypadku TPSA marżą FCF i większym DY. W grudniu 2009 r. obniżyliśmy naszą rekomendację przy cenie 4,95 zł, lecz po szybkim spadku ceny akcji o 11 proc. Netia znów jest atrakcyjna, a bieżący potencjał wzrostu o 16 proc. wobec naszej 12-miesięcznej ceny docelowej wynikającej z wyceny metodą DCF skłania nas do przywrócenia rekomendacji +Kupuj+ dla Netii" - czytamy w rekomendacji.(