Energa rozważa emisję euroobligacji

Zysk netto Energa, przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej, w I kwartale 2014 roku wyniósł 319,7 mln zł wobec 192,4 mln zł rok wcześniej - podała spółka w raporcie. Konsensus PAP zakładał zysk netto na poziomie 244 mln zł.

EBIT spółki wyniósł 445,7 mln zł i był wyższy rdr o 58 proc. i wyższy od oczekiwań rynkowych o 18,5 proc. EBITDA wyniosła 654 mln zł (wzrost o prawie 39 proc. rdr) wobec konsensusu na poziomie 578 mln zł. Udział segmentu dystrybucji wyniósł w I kwartale 63 proc. EBITDA grupy, segmentu wytwarzania 30 proc., a segmentu sprzedaży 7 proc.

Przychody grupy w pierwszym kwartale sięgnęły 2,748 mld zł i były niższe o 3,5 proc. od oczekiwań analityków. W analogicznym okresie 2013 roku przychody wynosiły 2,934 mld zł. W segmencie wytwarzania przychody wzrosły w pierwszym kwartale o 26 proc. rdr, co wynikało głównie ze wzrostu mocy wytwórczych po nabyciu trzech farm wiatrowych w drugiej połowie 2013 roku oraz sprzedaży zapasu zielonych certyfikatów po cenach wyższych od cen z dnia wytworzenia.

Spółka podała, że przychody w dystrybucji wzrosły o 8 proc. rdr z powodu wzrostu taryfy dystrybucyjnej oraz wyższego wolumen dystrybuowanej energii (wzrost o niemal 6 proc.). W segmencie sprzedaży przychody spadły o 19 proc.

Spadek wynikał z mniejszego wolumenu (o ok. 10 proc.) i niższej średniej ceny sprzedaży energii odbiorcom końcowym (o ok. 12 proc.). Koszt własny sprzedaży spadł o 13 proc. rdr. "Niższy koszt własny sprzedaży grupy był przede wszystkim wynikiem wystąpienia w 1 kwartale 2013 roku odpisu aktualizującego aktywa trwałe (w kwocie 123 mln zł) w Energa Elektrownie Ostrołęka, niższego w 1 kwartale 2014 roku poziomu zużycia paliw (23 proc.), spadku wartości sprzedanych towarów i materiałów (18 proc.) wynikającego przede wszystkim ze zmiany strategii sprzedaży i eliminowania nierentownych umów (w grupach taryfowych A i B) oraz niższych kosztów świadczeń pracowniczych wskutek zmniejszenia stanu zatrudnienia w Grupie Energa (11 proc.)" - napisano w komentarzu.

Na koniec marca 2014 roku łączne zatrudnienie w grupie wyniosło 9.451 osób, podczas gdy na koniec I kwartału 2013 r. wynosiło 10.864 osób. Całkowita zainstalowana moc wytwórcza grupy Energa wyniosła 1,3 GWe i 0,9 GWt. Grupa wytworzyła brutto 1,3 TWh energii elektrycznej. 60,2 proc. wytworzonej energii brutto pochodziło z węgla kamiennego, 20,2 proc. z wody, 11,3 proc. z biomasy i 8,3 proc. z wiatru. Produkcja ciepła brutto wyniosła 1.419,2 TJ. Spółka dystrybucyjna Energa-Operator dostarczyła 5,3 TWh energii do ponad 2,9 mln odbiorców. W 1 kwartale 2014 roku nakłady inwestycyjne grupy wyniosły 195 mln zł, z czego największy udział miały wydatki segmentu dystrybucji w wysokości 154 mln zł.

Energa po wakacjach rozważy gotowość do przeprowadzenia emisji euroobligacji - poinformował PAP Roman Szyszko, wiceprezes Energi. Dodał, że potencjalna wartość ewentualnej emisji to co najmniej 500 mln euro.

"Po wakacjach rozważymy gotowość do emisji euroobligacji" - powiedział PAP Szyszko.

Dodał, że spółka będzie rozważać wykorzystanie kolejnej transzy obecnego programu jak i nowego programu emisji euroobligacji.

Szyszko poinformował, że celem ewentualnej emisji mogłoby być finansowanie nowych inwestycji bądź refinansowanie zadłużenia.

Pytany o potencjalną wartość emisji, wiceprezes Energi odpowiedział: "myślę, że byłoby to co najmniej 500 mln euro, taki jest standard na rynku". Dodał, że spółka byłaby zainteresowana długim okresem spłaty. "Jest otwarta ścieżka do umiarkowanego podniesienia efektywności bilansu poprzez podwyższenie udziału długu" - powiedział podczas konferencji Szyszko.

"Jesteśmy blisko optymalnego poziomu zadłużenia netto/EBITDA, ale podwyższenie może wchodzić w grę. Warunkiem jest ciekawa inwestycja" - dodał w rozmowie z dziennikarzami.

Pytany, czy spółka byłaby zainteresowana potencjalną prywatyzacją PKP Energetyka, odpowiedział: "Zobaczymy, za wcześnie cokolwiek mówić. Na pewno nie będziemy ignorować tej transakcji, jeśli będzie. Nie jesteśmy jednak zdesperowani". Dodał, że w przypadku tego typu inwestycji kluczowym czynnikiem byłaby rentowność. Na koniec marca wskaźnik długu netto/EBITDA wyniósł 1,46x.