Fundusze akcyjne nadal w odwrocie

W maju wysoką dynamikę wzrostu zanotowały fundusze gotówkowe i pieniężne, pod kreską natomiast znalazły się fundusze akcyjne.

"Po raz kolejny wysokiej, dodatniej dynamiki wzrostu doświadczyły także fundusze gotówkowe i pieniężne, których aktywa wzrosły o +2,0 mld zł (+4,1 proc. mdm). W efekcie udało się przekroczyć historyczną barierę 50 mld zł. Jest to efekt niesłabnącej popularności tego typu rozwiązań wśród polskich klientów - za przyrost odpowiadają głównie wpłaty klientów" - napisano w raporcie.

"Na minusie miesiąc zakończyły także fundusze akcji, których aktywa spadły o prawie 550 mln zł i wynoszą obecnie nieco ponad 30,2 mld zł. To efekt głównie ujemnego wyniku zarządzania, choć jeśli chodzi o bilans sprzedaży maj także nie był sprzyjający. Wartość środków zmniejszyła się głównie w funduszach akcji polskich (blisko -720 mln zł). Największego spadku aktywów doświadczyły rozwiązania o strategii uniwersalnej (-630 mln zł) oraz te inwestujące w akcje małych i średnich spółek (-60 mln zł)" - dodano.

Zgodnie z raportem, maj nie sprzyjał także funduszom mieszanym. Ich aktywa spadły o 265 mln zł i wyniosły na koniec maja 31,6 mld zł.

"Jeśli chodzi o pozostałe grupy aktywów miniony miesiąc przyniósł pierwszy od dłuższego czasu wzrost aktywów funduszy absolutnej stopy zwrotu. W maju wartość zgromadzonego kapitału wzrosła o blisko 310 mln zł, do 15,0 mld zł.

To pierwszy przyrost w tym roku, jest on największy od lutego 2017. To efekt dodatniego wyniku zarządzania, bowiem maj to kolejny z rzędu miesiąc z ujemnym bilansem sprzedaży. Na plusie znalazły się też fundusze rynku surowców, których aktywa wzrosły o 13 mln zł. Słabiej wypadły natomiast fundusze nieruchomości i sekurytyzacyjne - oba te segmenty doświadczyły spadku zgromadzonego kapitału o ok. 100 mln zł" - napisano.

Zgodnie z danymi IZFiA, opracowanymi przez Analizy Online, po maju liderem rynku towarzystw funduszy inwestycyjnych było PKO TFI z aktywami wartymi 28,69 mld zł. Drugie miejsce zajmował Pekao TFI (19,21 mld zł), a trzecie BZ WBK TFI (16,53 mld zł).

Zespół Analiz Online

Odpływy z funduszy polskich akcji trwają już 15 miesięcy

Tym razem dotyczyły tylko funduszy akcji miśs (-60 mln PLN), gdyż dzięki otwarciu nowego funduszu w PZU TFI napływy do funduszy akcji szerokiego rynku zakończyły miesiąc w okolicach zera.

Fundusze akcji zagranicznych także były na niewielkim minusie, podobnie jak fundusze zrównoważone, po części również związane z rynkiem akcji.

Po pięciu miesiącach odpływów, na plus wyszły natomiast fundusze absolutnej stopy zwrotu (+72 mln PLN). Zwracamy jednak uwagę, że powyższe szacunki są obecnie obarczone większym błędem niż do tej pory, z uwagi na zaprzestanie publikacji wycen jednostek większości FIZów.

W maju ponownie prym wiodły fundusze pieniężne, do których napłynęło +1,8 mld PLN, a poziom miliarda PLN jest przekraczany już ósmy miesiąc z rzędu.

Gorszy miesiąc miały fundusze obligacyjne, które po 4 miesiącach napływów po średnio 400 mln PLN odnotowały odpływy w wysokości 261mln PLN. W rezultacie łączne napływy do funduszy rynku kapitałowego wyniosły 1,5 mld PLN, a z funduszy rynku niepublicznego odpłynęło 73 mln PLN.

Na podstawie przepływów netto do poszczególnych kategorii funduszy inwestycyjnych szacujemy, że instytucje te sprzedały w maju akcje na GPW za ok. 73 mln PLN.

Najwięcej nowych środków do funduszy rynku kapitałowego pozyskał ósmy miesiąc z rzędu zdecydowanie PKO TFI (544 mln PLN). Z wynikiem powyżej 200 mln PLN miesiąc zakończyły jeszcze tylko Union TFI oraz PZU TFI, a relatywnie do aktywów najlepiej wypadł MetLife TFI (13%).

Odpływy netto dotyczyły kilkunastu funduszy, ale na umiarkowanym poziomie. Najgorzej wypadł Millennium TFI (-112 mln PLN).

Maciej Marcinowski DM Trigon