Reklama

Haitong Bank przecenia JSW

Analitycy Haitong Bank podtrzymują KUPUJ dla JSW, ale redukują cenę docelową akcji do 102,6 PLN (ze 114,27 PLN), co daje 32-procentowy potencjał wzrostowy. Autorem raportu jest Krzysztof Kozieł.

Analitycy Haitong Bank podtrzymują KUPUJ dla JSW, ale redukują cenę docelową akcji do 102,6 PLN (ze 114,27 PLN), co daje 32-procentowy potencjał wzrostowy. Rekomendacja wynika głównie z optymistycznych perspektyw dla cen węgla koksowego w drugiej połowie 2018 r. oraz stabilnej produkcji w spółce, której sprzyjać będzie uruchamianie nowych inwestycji zaplanowanych na 2019 r.

Reklama

Analitycy oceniają, że średnia cena benchmarkowa dla węgla twardego HCC na rok 2018 wyniesie 198 USD (wobec 170 USD w ich poprzednim raporcie). Zmiana wynika z założenia, że stymulacja rynku budowlanego, który jest największym konsumentem stali pozostaje jednym z nielicznych narzędzi, jakie chińskie władze mogą użyć by pobudzić wzrost gospodarczy. Wydaje się to tym bardziej zasadne, ponieważ Chiny mogą wkrótce zacząć odczuwać skutki amerykańskich ceł i szeroko zakrojonej walki z parabankami i finansowaniem pozabankowym.

Analitycy Haitong Bank spodziewają się ograniczonej podaży, spowodowanej sporem największego australijskiego przewoźnika i właściciela infrastruktury kolejowej Aurizon z Queensland Competition Authority (tamtejszy urząd antymonopolowy). Rozwiewa on nadzieje na wzrost potencjału eksportowego Australii liczonego r/r, a także niższą produkcją r/r w Chinach i innych krajach, jako że wzrost wydatków kapitałowych w branży wyraźnie wyhamował w ostatnich latach. Innym czynnikiem działającym na korzyść JSW powinno być potencjalne przywrócenie dywidendy począwszy od 2019 r.

Choć analitycy szacują, że w tym roku na remonty, nowe projekty i przejęcie PBSz spółka wyda ok. 2 mld PLN, to zakładają, że dywidenda w 2019 r. wyniesie 3,34 PLN na akcję, co daje stopę dywidendy na poziomie 4,5 proc.

opr MZB

Reklama

Reklama

Reklama

Reklama

Finanse / Giełda / Podatki
Bądź na bieżąco!
Odblokuj reklamy i zyskaj nieograniczony dostęp do wszystkich treści w naszym serwisie.
Dzięki wyświetlanym reklamom korzystasz z naszego serwisu całkowicie bezpłatnie, a my możemy spełniać Twoje oczekiwania rozwijając się i poprawiając jakość naszych usług.
Odblokuj biznes.interia.pl lub zobacz instrukcję »