Haitong Bank rekomenduje Inter Cars

Haitong Bank w raporcie z 21 października podtrzymuje rekomendację NEUTRALNIE dla Inter Cars. Cena docelowa akcji została podniesiona o 21 procent, do 287,5 PLN. Podwyżka ta wynika z pozytywnej aktualizacji szacunków dotyczących zysków. Tym niemniej, daje to jedynie 7,1-procentowy potencjał wzrostowy po zwyżce kursu w ostatnich kilku miesiącach (wzrost o 31 procent w porównaniu z 12-miesięcznym minimum osiągniętym w kwietniu, 16 procent powyżej indeksu mWIG40, który także znacząco umocnił się w tym okresie).

Uwzględniając lepsze niż oczekiwano wyniki sprzedaży firmy po 9 miesiącach 2016 roku, ambitne plany dotyczące powiększenia swojej sieci sprzedażowej, a także korzystne perspektywy na przyszłość dla sektora dystrybucji samochodowych części zamiennych w Polsce i Europie Środkowo-Wschodniej, analitycy Haitong podnoszą swoje prognozy zysku netto dla firmy o 12-19 procent na lata 2016-2020 i obecnie oczekują, że zysk ten będzie rósł w okresie 2015-2020 w solidnym średniorocznym tempie na poziomie 17 procent (wobec 14 procent poprzednio). Taki scenariusz wydaje się być jednak w znacznym stopniu już zdyskontowany przez rynek.

Dodatkowo, zakładana kontynuacja strategii Inter Cars, skoncentrowanej na wzroście przychodów, będzie według analityków wymagać dalszych istotnych inwestycji w kapitał obrotowy, przez co, według prognoz Haitong Bank, firma będzie wypłacać jedynie niewielką dywidendę w ciągu najbliższych 2 lat.

Zdaniem analityków, zakładana kontynuacja strategii Inter Cars, skoncentrowanej na wzroście przychodów, będzie wymagać dalszych istotnych inwestycji w kapitał obrotowy, przez co spółka będzie wypłacać jedynie niewielką dywidendę w ciągu najbliższych 2 lat.

oprMZB