IDMSA.pl chce zachęcić ceną

IDMSA.pl z emisji 1,5 mln akcji (teraz kapitał dzieli się na 6,2 mln walorów) chce pozyskać 15-20 mln zł. Milion akcji zostanie skierowanych do inwestorów instytucjonalnych. Reszta trafi do detalicznych.

Oferta publiczna zostanie poprzedzona book-buildingiem. Będzie przeprowadzony 18 i 19 lipca. Zapisy na akcje będą przyjmowane między 20 i 22 lipca. Debiut praw do akcji planowany jest na 27 lipca. Dziś spółka poda widełki cenowe.

Najważniejszym celem emisji jest podniesienie kapitału obrotowego. Firma bierze udział w wielu projektach i potrzebuje 11-16 mln zł na poprawę różnych wskaźników bezpieczeństwa. Jak wskazuje zarząd IDMSA.pl, to efekt dynamicznego wzrostu m.in. aktywów klientów. Zwiększyły się ze 138 mln do 798,3 mln zł w 2004 r. W I połowie tego roku wyniosły 751,7 mln zł. Aby zapewnić dalszy rozwój, biuro musi zwiększyć kapitały własne, które obecnie sięgają 16,3 mln zł.

Broker około 2 mln zł przeznaczy na rozbudowę sieci placówek. W najbliższym czasie chce otworzyć 10 punktów. Do końca roku powstanie pięć. Na razie swoje placówki ma w mniejszych miastach. Teraz chce zaistnieć w większych. "Choć na rynku jest tendencja do zamykania POK-ów, my postępujemy inaczej. To jest związane ze strategią. Sprzedajemy produkty m.in. zarządzania portfelem, a nie tylko prowadzimy działalność brokerską" - tłumaczy Rafał Abratański, wiceprezes IDMSA.pl.

2 mln zł biuro maklerskie wyda na systemy informatyczne. Planuje unowocześnić sprzęt.

Największym akcjonariuszem IDM jest Grzegorz Leszczyński. Ma 16,7% głosów na WZA. Znaczącymi udziałowcami są jeszcze Rafał Abratański, wiceprezes IDMSA.pl, a także firmy Inwestycje i Zarządzanie oraz Rodan Investment. Dwaj ostatni inwestorzy mają odpowiednio 9,7% i 8,1% akcji brokera. Ponad 50% walorów biura jest rozdrobnionych. Papiery należą m.in. do 60 pracowników. "Na ponad 50% akcji jest lock-up. Dwaj najwięksi inwestorzy nie sprzedadzą walorów przez rok. Dwaj pozostali, którzy mają powyżej 5%, będą mogli sprzedać w tym czasie nie więcej niż 10% papierów" - wyjaśnia Grzegorz Leszczyński, prezes IDMSA.pl. Ponadto przez dwa lata nie pozbędą się 6% akcji pracownicy, którzy objęli je w listopadzie 2004 r.

Wycena dyrektorska

Zarząd z pomocą swojego analityka wycenił akcje. Metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) oszacował wartość akcji na 17,3 zł, a sposobem porównawczym na 14,5 zł. Wartość godziwa (fair value) została ustalona na 15,9 zł. Wycena została sporządzona przy założeniu, że cena emisyjna wyniesie 12,5 zł i sprzedane zostaną wszystkie oferowane akcje. Firma musi też wykonać założony na ten rok zysk netto w wysokości 8 mln zł.