Noble Securities obniża rekomendację Grajewa
Analitycy Noble Securities, w raporcie z 10 grudnia, obniżył rekomendację Pfleiderer Grajewo do "trzymaj" z "kupuj". Wycenę spółki podnieśli do 28,7 zł z 18,4 zł wcześniej.
"Pfleiderer Grajewo opublikowało dobre wyniki finansowe za 1-3Q2013 roku. Spółka jest w trakcie przeprowadzania programu inwestycyjnego, który w latach 2013-2016 pochłonie ponad 230 mln zł. Zdaniem zarządu inwestycje przyczynią się docelowo w 2017 roku do zwiększenia sprzedaży o ponad 300 mln zł oraz poprawy zysku EBITDA o ponad 115 mln zł.
Dodatkowo otoczenie rynkowe (ceny drewna, ożywienie w branży meblarskiej) spółce sprzyja. W poprzedniej rekomendacji dość konserwatywnie podchodziliśmy do efektów programu inwestycyjnego, ale zaktualizowaliśmy prognozy i wycenę o ich częściowy wpływ.
W wyniku aktualizacji naszych prognoz finansowych dla spółki na lata 2014 i kolejne podnosimy wycenę do poziomu 28,7 zł i ponieważ uważamy, że kurs zdyskontował już sporą poprawę wyników finansowych w kolejnych latach zmieniamy rekomendację na TRZYMAJ." - piszą analitycy Noble Securities w najnowszej rekomendacji.
Noble Securities prognozuje, że w tym roku spółka zanotuje 48 mln zł zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej, 102 mln zł EBIT oraz 1.475 mln zł przychodów. W 2014 r. zysk netto ma wzrosnąć do 77 mln zł, zysk operacyjny do 127 mln zł, a przychody do 1.564 mln zł.
