Noble Securities podnosi cenę Elektrobudowy

Noble Securities, w raporcie z 28 kwietnia, podniósł cenę docelową dla akcji Elektrobudowy do 154,9 zł ze 118,9 zł, utrzymując zalecenie "kupuj".

Raport wydano przy kursie 122,7 zł. W poniedziałek ok. 16.05 za akcje spółki płacono 118,30 zł.

Analitycy neutralnie oceniają wyniki firmy za IV kw. 2014 r., głównie ze względu na słabe przepływy operacyjne i stratę w segmencie przemysłu.

"Oba te czynniki mają się w bieżącym roku odwrócić na korzyść spółki, co naszym zdaniem spowoduje, iż rynek zacznie coraz bardziej wierzyć w prognozę zarządu dotyczącą wyników finansowych w bieżącym roku (45 mln zł zysku netto)" - napisano w raporcie.

Zwracają uwagę, że dodatkowo w kolejnych latach spółka ma szansę wykorzystać oczekiwaną od lat poprawę w zakresie inwestycji energetycznych w Polsce.

Prognoza zarządu na 2015 roku zakłada skonsolidowane przychody 1,2 mld zł i zysk netto 45 mln zł. Bieżący rok powinien przynieść również znaczącą poprawę w zakresie przepływów z działalności

operacyjnej oraz zauważalną poprawę w obszarze przemysłu. Pojawią się istotne fakturowania na kontraktach realizowanych dla PSE, a kontrakt na budowę bloku dla Tauronu wejdzie w najbardziej zaawansowaną fazę.

Wśród głównych ryzyk, jakie widzimy dla naszych prognoz i rekomendacji jest głównie ryzyko

związane z realizacją dużych zleceń dla PSE oraz spór dotyczący kwestii wynagrodzeń

pracowników wysyłanych na prace do Finlandii.

Wartość akcji Elektrobudowy SA oszacowaliśmy na podstawie wyceny metodami: DCF (147,4 zł) oraz porównawczą (142,0 zł), co po zważeniu powyższych wycen dało 9-

miesięczną cenę docelową równą 154,9 zł.