Notowania kukurydzy pędzą w górę
Ostatnie tygodnie przynoszą wiele dynamicznych zmian na rynkach zbóż. W centrum uwagi są przede wszystkim notowania kukurydzy, które rosną prawie nieprzerwanie od ponad dwóch tygodni. Wiele z tych sesji rozpoczęło się od luki wzrostowej, co podkreśla siłę strony popytowej.
Notowania tego zboża dotarły do najwyższego poziomu od 2016 roku, wyraźnie wybijając się ponad poziom 4 USD za buszel. Od połowy maja, notowania kukurydzy w USA wzrosły już o prawie 20%.
W przypadku kukurydzy, przyczyna wzrostów notowań jest jasna. Już od paru tygodni pojawiają się na rynku raporty pokazujące wyjątkowo mizerne tempo zasiewów kukurydzy w Stanach Zjednoczonych. W tym tygodniu amerykański Departament Rolnictwa (USDA) opublikował kolejny raport przedstawiający takie wnioski.
Notowania cen kukurydzy, YTD, źródło: Teletrader.com
Według USDA, na koniec poprzedniego tygodnia procent zasianej kukurydzy wynosił jedynie 58%, przy czym średnia dla tego okresu to aż 90%. Do tej pory, prawie całość zaplanowanych zasiewów kukurydzy powinna być już zrealizowana, tymczasem amerykańscy farmerzy walczą o to, aby nie było tragicznie. Pokazany przez USDA wynik jest gorszy od oczekiwań zakładających 63%, a więc i tak stanowiących dość ostrożne szacunki.
Słabe tempo zasiewów kukurydzy w Stanach Zjednoczonych to efekt niekorzystnej pogody. Ulewne deszcze na wielu terenach uniemożliwiają pracę na roli, pogłębiając dotychczasowe problemy. Opóźnienia są już na tyle duże, że farmerzy nie zdążą z realizacją swoich pierwotnych planów, ponieważ zbyt późne zasiewy kukurydzy tworzą zagrożenie niskich plonów i słabej jakości zbiorów.
Zwyżkom cen kukurydzy sprzyjają nie tylko uwarunkowania fundamentalne, lecz także zachowanie inwestorów instytucjonalnych. Jeszcze parę tygodni temu większość z nich była nastawiona na zniżki cen, jednak zmiana sytuacji na rynku kukurydzy doprowadziła do zamykania krótkich pozycji w szybkim tempie. Dynamikę wzrostów podkręcał więc również efekt tzw. short covering.
Paweł Grubiak, Prezes Zarządu, Doradca Inwestycyjny w Superfund TFI, 2019.05.29
