Zgodnie z erratą do prospektu emisyjnego WSiP, w poniedziałek, 11 października, miał ruszyć proces budowania księgi popytu na walory prywatyzowanego podręcznikowego potentata. Na dwa dni robocze wcześniej (czyli 6-7 października), na potrzeby book buildingu, powinien zostać ogłoszony przedział cenowy, w ramach którego inwestorzy instytucjonalni mogliby składać deklaracje zainteresowania papierami. W piątek rano zarząd WSiP poinformował, że po uzgodnieniach z MSP widełki zostaną ustalone i opublikowane później. Kiedy? Nie wiadomo.
W ostatnich dniach na rynek trafił raport o WSiP wydany przez Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska. Nie udało nam się do niego dotrzeć. Dowiedzieliśmy się jedynie, że metodą porównawczą analitycy wycenili jedną akcję podręcznikowego wydawnictwa na 9,63 zł. Jest to średnia czterech analiz porównawczych. W rozdziale poświęconym czynnikom ryzyka specjaliści zamieścili uwagi dotyczące rezerw rozwiązanych przez spółkę w 2003 r., dzięki którym wypracowała znaczną część zysku netto. Chodzi o zmniejszenie odpisu utworzonego na poczet sporu o nieruchomość przy pl. Dąbrowskiego w Warszawie oraz na zaległe urlopy.
Analitycy biur, które nie wchodzą w konsorcjum oferujące akcje WSiP, zapoznali się z prospektem spółki. Wyceniają jej walory na potrzeby wewnętrzne, tak aby wiedzieć, co mówić klientom. Niektórzy zwracali uwagę, że oprócz rezerw, należy się przyjrzeć m.in. strukturze przychodów WSiP w 2003 r. W 2002 r. większość przychodów spółki pochodziło ze sprzedaży produktów (71,8%). W 2003 r. udział tej pozycji zmniejszył się do 53,5%, na rzecz przychodów ze sprzedaży towarów i materiałów (wzrost z 14,1% do 19,2%) oraz pozostałych przychodów operacyjnych (wzrost z 5,8% do 21,2%).
Specjaliści zwracali też uwagę, że nie jest pewne, czy Skarb Państwa będzie skłonny sprzedać akcje WSiP wobec cen, jakie wynikałyby z opublikowanych dotychczas analiz. Oferujący papiery DM Penetrator wycenił jeden walor wydawnictwa na 10,46-12,82 zł.
Prospekt prywatyzowanej firmy traci ważność 31 października. Według zmienianego już raz harmonogramu, zapisy na akcje WSiP miały rozpocząć się 18 października.
Wszystko, co chcielibyście wiedzieć się o rynku pierwotnym, znajdziecie tutaj
