Pekao i Alior Bank odstąpiły od negocjacji w sprawie połączenia

Banki podały w raportach, że nie doszły do porozumienia co do warunków ich połączenia, które w ocenie zarządów pozwalałyby na osiągnięcie "potencjalnie największej dodatkowej wartości dla akcjonariuszy Pekao".

"Bank Pekao wziął pod uwagę przede wszystkim warunki finansowe transakcji, jak również - w tym kontekście - obecny moment cyklu gospodarczego, zwiększoną zmienność rynków finansowych oraz model biznesowy Alior" - napisano w komunikacie prasowym Banku Pekao.

W październiku 2017 roku Pekao i Alior Bank poinformowały, że przeanalizują możliwości współpracy. W tym celu banki podpisały list intencyjny dotyczący wstępnych analiz wykonalności ich potencjalnej współpracy lub połączenia obu podmiotów.

Głównymi akcjonariuszami Pekao są PZU, który ma 20 proc. akcji, oraz Polski Fundusz Rozwoju (12,8 proc. akcji). Z kolei głównym akcjonariuszem Alior Banku są podmioty z grupy PZU (31,92 proc. akcji).

Prezes PFR Paweł Borys w rozmowie z PAP Biznes powiedział, że przyjął decyzję zarządów Pekao i Alior Banku ze zrozumieniem.

"Jako PFR nie zajmowaliśmy stanowiska dotyczącego połączenia Pekao z Alior Bankiem. Cały czas toczyły się prace i analizy po stronie zarządów obu banków i żadne finalne wnioski do nas w tej sprawie nie były kierowane" - powiedział PAP Biznes Paweł Borys.

W jego ocenie, wraz z zakończeniem rozmów o fuzji, znika jeden z czynników, który mógł powodować niedowartościowanie akcji Pekao.

"PFR wierzy w strategię organicznego wzrostu Pekao. Uważamy, że bank ma duży potencjał do budowy wartości dla akcjonariuszy. Chcielibyśmy, żeby Pekao skoncentrował się na zapowiadanej transformacji technologicznej, na rozbudowie segmentu detalicznego, sektora małych i średnich firm, na utrzymaniu niskich kosztów ryzyka, a także na stabilnej polityce dywidendowej" - powiedział Borys.

Pekao we wtorkowym komunikacie prasowym dotyczącym odstąpienia od rozmów z Alior Bankiem wskazał, że zgodnie ze swoją strategią kontynuuje wdrażanie działań ukierunkowanych na modernizację technologiczną i podnoszenie efektywności operacyjnej.

"Bank Pekao realizuje zdyscyplinowaną politykę zintegrowanego zarządzania ryzykiem odznaczającą się jednymi z najniższych w sektorze kosztami ryzyka oraz wysokim wskaźnikiem pokrycia aktywów niepracujących" - napisano w komunikacie.

"Bank Pekao pozostaje otwarty na opcje wzrostu nieorganicznego zgodnego z realizacją obecnej strategii, które mogą zwiększyć wartość generowaną dla akcjonariuszy" - dodano.

Z kolei Alior Bank wskazał w komunikacie prasowym, że zarządy obu banków uznały, że biorąc pod uwagę obecną wycenę obu banków, analizę opłacalności i wykonalności, korzystniejsza z punktu widzenia akcjonariuszy będzie ich oddzielna działalnośći współpraca w ramach Grupy Kapitałowej PZU.

Alior zaznaczył jednocześnie, że realizuje ogłoszoną w marcu 2018 roku strategię "Cyfrowego buntownika", która zakłada rozwój działalności w obszarach klienta indywidualnego oraz małych i średnich firm.

Cele strategiczne Alior Banku zakładają osiągnięcie do 2020 roku wskaźnika ROE na poziomie przynajmniej 14 proc., marży odsetkowej netto na poziomie co najmniej 4,5 proc., wskaźnika kosztów do dochodów na poziomie 39 proc. i rocznego wzrostu wolumenu kredytów brutto w przedziale 5-6 mld zł, przy utrzymaniu kosztów ryzyka na poziomie nieprzekraczającym 1,7 proc. Bank nie wyklucza realizacji niektórych z tych celów jeszcze przed rokiem 2020 oraz możliwości osiągnięcia poziomów lepszych od zakładanych w strategii.

Wraz z publikacją raportów o zakończeniu rozmów w sprawie fuzji, Pekao i Alior ujawniły we wtorek opóźnione informacje poufne z maja 2018 roku, według których w maju za najkorzystniejszą opcję współpracy uznano połączenie, z uwzględnieniem emisji akcji połączeniowych Pekao skierowanych do akcjonariuszy Alior Banku. Zaznaczono jednak, że żadne decyzje w tej sprawie nie zapadły.

Banki podały jednocześnie w opóźnionych komunikatach z maja, że w trakcie trwania analiz główni akcjonariusze Pekao - PZU oraz PFR - przekazali wiadomość, że zgodnie z porozumieniem ze stycznia 2017 roku dotyczącym wspólnej inwestycji w Pekao mogą oni głosować "przeciw" podjęciu uchwały w sprawie połączenia Pekao z innym podmiotem.

Zaznaczono jednak, że nie istnieją powody, ze względu na które powyższe zobowiązanie nie mogłoby zostać odpowiednio zmienione przez PZU i PFR w celu głosowania zarówno przez PZU, jak i PFR, "za" ewentualnym połączeniem Banku z Alior Bankiem, jeśli warunki i struktura potencjalnego połączenia, negocjowane pomiędzy bankami, zostaną uznane przez PZU i PFR za korzystne.