Qumak-Sekom liczy na poprawę wyników w 2012 r.
W ocenie zarządu Qumaka-Sekom duży backlog spółki o ciekawej strukturze oraz wejście w nowe obszary kompetencyjne pozwalają liczyć na to, że wyniki 2012 r. będą lepsze od tych z minionego roku - podała spółka w raporcie kwartalnym.
"Pomimo trudnego otoczenia rynkowego i niepewności na rynkach międzynarodowych, rok 2012 zapowiada się pozytywnie" - napisano w raporcie.
"Duży backlog o ciekawej strukturze, oraz wejście przez spółkę w nowe obszary kompetencyjne, takie jak projekty infrastrukturalne, pozwalają liczyć na to, że wyniki roku 2012 będą lepsze od roku poprzedniego" - dodano.
Po czterech kwartałach 2011 r. spółka wypracowała 13,3 mln zł zysku netto w porównaniu do 13,2 mln zł w analogicznym okresie 2010 r. Zysk operacyjny w tym czasie wzrósł to 16,79 mln zł z 14,84 mln zł, a przychody do 384,3 mln zł z 329,14 mln zł.
Komentarz DM BZWBK : Wyniki okazały zbieżne z naszymi wcześniejszymi szacunkami, a biorąc pod uwagę trudne uwarunkowania roku 2011 i wcześniejsze słabsze kwartały zaprezentowane liczby, najlepsze w historii Spółki, należy ocenić jako świetne. Rok 2012 mimo ogólnej niepewności co do ścieżki wzrostu gospodarczego i dynamiki inwestycji niesie za sobą paradoksalnie mniej ryzyk dla Spółki za sprawą dużego backlogu o ciekawej strukturze oraz wejściu w nowe obszary kompetencyjne (projekty infrastrukturalne - lotniska, kolej, systemy inteligentnego zarządzania komunikacją miejską). Oczekujemy, że dzięki temu Qumak-Sekom ma szanse poprawić rentowność i wypracować nie gorsze rezultaty niż w roku ubiegłym; powtórzenie wyniku z roku 2011 implikuje mnożniki P/E i EV/EBITDA na atrakcyjnych poziomach odpowiednio 8,2x i 5,3x. Spodziewamy sie pozytywnej reakcji rynku.
Grzegorz Pułkotycki, CFA
