Trigon rekomenduje "kupuj" Rafako

Analitycy Trigon DM, w raporcie z 9 maja, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Rafako od zalecenia "kupuj", wyznaczając jednocześnie cenę docelową jednej akcji spółki na 13 zł.

Raport wydano przy kursie 8,95 zł, a w piątek ok. godz. 13.00 za jedną akcję spółki płacono 8,63 zł.

"Naszym zdaniem potencjał i doświadczenie firmy pozwalają oczekiwać, że Rafako będzie głównym beneficjentem planowanych dużych inwestycji energetycznych w kraju. Rafako konsekwentnie buduje firmę o zasięgu ponadkrajowym zdolną do realizacji dużych zleceń w segmencie budownictwa energetycznego i tym samym konkurowania z potentatami na rynku europejskim. Aspiracją zarządu jest przejście z pozycji lidera rynku krajowego do jednego z liderów regionalnych i równolegle rozszerzenie zakresu prac o generalne wykonawstwo a nie jak dotychczas jedynie podwykonawstwo fragmentu inwestycji" - napisali w raporcie analitycy Trigon DM.

Zwracają oni uwagę na fakt, że o ile sytuacja fundamentalna Rafako jest bardzo dobra, a perspektywy rynkowe dawno nie były tak korzystne, o tyle ich obawy koncentrują się głównie wokół dominującego akcjonariusza, tj. PBG. Ich zdaniem pojawienie się inwestora branżowego w spółce-matce może zahamować rozwój Rafako, a jego brak to z kolei ryzyko sprzedaży akcji tej spółki.

"Wartość akcji Rafako wyliczoną na podstawie modelu DCF oraz podejścia porównawczego dla krajowych generalnych wykonawców i zagranicznych firm budownictwa energetycznego oszacowaliśmy na 13 zł. Oznacza to 45-proc. potencjał wzrostu i na tej podstawie wydajemy rekomendację +kupuj+" - dodali.

Trigon DM prognozuje, że Rafako zanotuje w tym roku 65 mln zł zysku netto, 82,1 mln zł zysku operacyjnego oraz 1,45 mld zł przychodów. Rok później zysk netto ma wzrosnąć do 77,3 mln zł, zysk operacyjny do 93,5 mln zł, a przychody do 1,67 mld zł.