TVN podejmie negocjacje z Ringier Axel Springer Media

Negocjacje TVN z Ringier Axel Springer Media w sprawie Onetu nie są dla rynku zaskoczeniem. Plotki na ten temat pojawiały się od jakiegoś czasu - podkreślają eksperci. Wskazują też, że sytuacja na rynku sprzyja sprzedaży przez TVN portalu Onet temu koncernowi.

W piątek TVN podał w komunikacie, że podejmie negocjacje z Ringier Axel Springer Media w sprawie strategicznego partnerstwa w Grupie Onet.pl. Spółka poinformowała jednocześnie, że zamierza zachować mniejszościowy udział i być nadal zaangażowana w rozwój Grupy Onet.pl.

"Onet jest doskonale przygotowany, aby rozszerzać zakres swojej działalności i angażować się w nowe przedsięwzięcia, korzystając zarówno z szybkiego tempa rozwoju polskiego rynku mediów, jak i z dynamicznej ekspansji rynku internetowego i tworząc w ten sposób znaczącą wartość dla akcjonariuszy. Partnerstwo z Ringier Axel Springer Media AG umożliwiałoby Onetowi rozwój jego dotychczasowej działalności, a także uzyskanie dodatkowych korzyści z silniejszej, dopełniającej się struktury właścicielskiej" - poinformował cytowany w komunikacie prezes grupy TVN Markus Tellenbach.

Przedstawiciele spółki odmawiają udzielania szczegółowych informacji na ten temat.

Analitycy oceniają, że informacja o negocjacjach nie stanowi zaskoczenia dla rynku.

Zdaniem analityka Ipopema Securities Waldemara Stachowiaka, pogłoski o tym pojawiały się już od pewnego czasu, a separacja biznesu TVN i Onetu następowała faktycznie już od kilku kwartałów. "Więc sama informacja nie jest jakimś dużym zaskoczeniem, ale szerzej będzie się można wypowiadać, jak będą znane jakieś szczegóły co do ceny, a co najważniejsze co do konstrukcji transakcji" - zaznaczył.

W opinii analityka ING Securities Andrzeja Knigawki, sprzedaży Onetu sprzyja łatwiejsza niż w 2011 roku możliwość pozyskania finansowania dla realizacji tego typu transakcji.

"Wydaje mi się, że obecnie jest dużo lepszy moment na sprzedaż Onetu niż jeszcze pół roku temu. Myślę, że finansowanie transakcji jest dużo łatwiejsze niż w ubiegłym roku. Naturalnie mówimy tutaj o punkcie widzenia Ringier Axel Springer. (...) Natomiast dla TVN ze średnioterminowego punktu widzenia wydaje mi się, że sprzedaż Onetu również jest pozytywną informacją. Pozyskane środki pozwolą zarówno na wypłacenie specjalnej dywidendy, jak i na spłatę zadłużenia" - powiedział PAP Knigawka.

Podobnie powody sprzedaży Onetu tłumaczy analityk Millennium DM Wojciech Woźniak. W jego opinii cena sprzedaży udziałów w Onecie nie powinna być niższa niż 1 mld zł.

"TVN potrzebuje gotówki, głównie ze względu na zadłużenie. Myślę, że TVN tanio Onetu sprzedać nie chce i z pewnością nie zgodzi się na cenę poniżej 1 mld zł. Natomiast możliwe jest to, że nie uda się osiągnąć poziomu ceny księgowej Onetu w okolicach 1,4 mld zł" - powiedział PAP Woźniak.

Piotr Grzybowski z DI BRE Banku uważa, że cena sprzedaży Onetu musi zawierać istotną premię w stosunku do jego wyceny rynkowej. "Jeśli chodzi o wycenę tej transakcji musiałaby ona być naprawdę wysoka, żeby móc powiedzieć, że byłaby to neutralna informacja z punktu widzenia TVN. Prawda jest taka, że TVN musi otrzymać premię w stosunku do wartości rynkowej, żeby mu się to opłacało. Inaczej będzie to negatywna informacja, jeśli chodzi o tę spółkę" - powiedział.

Z kolei Dariusz Górski, analityk DM BZ WBK powiedział PAP, że sprzedaż poniżej poziomu wyceny księgowej Onetu nie musi okazać się negatywną informacją.

"Wycena księgowa Onetu wynosi 1,4 mld zł. I teraz kluczowym pytaniem jest to, jak ta transakcja zostanie przygotowana i zaksięgowana, żeby TVN nie pokazał straty. Warto zauważyć, że transakcja sprzedaży platformy +n+ pokazała, że pomimo niższej wyceny dzięki interesującemu zaksięgowaniu można uniknąć wykazania straty. Dlatego też, sprzedaż udziałów w Onecie po cenie niższej od księgowej wcale nie musi być postrzegana jako jednoznacznie negatywna" - powiedział.

TVN jest nadawcą telewizyjnym, nadającym dziesięć kanałów telewizyjnych, właścicielem platformy cyfrowej "n" oraz portalu Onet.pl.

Grupa Onet.pl jest częścią grupy TVN, której większościowym udziałowcem jest holding ITI, założony w 1984 r. przez Jana Wejcherta i Mariusza Waltera, do których w 1991 r. dołączył Bruno Valsangiacomo. Początkowo ITI zajmowało się importem i eksportem sprzętu elektronicznego, prowadzeniem agencji reklamowej, dystrybucją filmów kinowych i na kasetach wideo, a także produkcją i sprzedażą chipsów oraz polepszaczy do pieczywa.

Grupa TVN powstała w 1995 r. W październiku 1997 r. o godz. 19 ruszył bezpłatny kanał telewizyjny TVN. Pierwszą audycją - po półgodzinnej relacji z uroczystego otwarcia stacji - był program informacyjny "Fakty", prowadzony wówczas przez Tomasza Lisa.

Stopniowo ITI wycofywał się z działalności pozamedialnej - w 1999 r. holding sprzedał udziały w agencji reklamowej, a pod koniec 2000 r. udziały w firmach należących do branży spożywczej. Od 2001 r. powstało kilka kolejnych kanałów telewizyjnych sygnowanych marką TVN, w tym TVN24 - pierwsza całodobowa polska stacja informacyjna.

Grupa TVN jest właścicielem Grupy Onet; pakiet kontrolny spółki Onet.pl grupa ITI nabyła w 2001 r. Serwisy tematyczne prowadzone przez Onet to m.in. wiadomości, sport, biznes czy moto. Odwiedza je miesięcznie prawie 14 mln użytkowników, czyli ponad 72 proc. wszystkich korzystających z internetu w Polsce. Wśród projektów Onetu jest też adresowy lokalizator internetowy Zumi.pl, portal randkowy Sympatia.pl, platforma blogowa Blog.pl oraz portal poświęcony gwiazdom show-biznesu Plejada.pl. Ponadto istnieje platforma multimedialna Onet.tv, stanowiąca zbiór klipów wideo, programów telewizyjnych i kanałów tematycznych. Grupa TVN jest też właścicielem utworzonej w październiku 2006 r. cyfrowej platformy "n".

W lipcu ub.r. holding ITI poinformował, że rozważa różne opcje dotyczące ewentualnej sprzedaży całego posiadanego przez niego pośrednio pakietu akcji TVN. W grudniu 2011 r. Grupa TVN podała, że zarząd Grupy podpisał ostateczną umowę z Canal+ dotyczącą połączenia platform telewizji satelitarnej "n" z Cyfrą+. W tym samym miesiącu rezygnację z funkcji członka zarządu TVN i członka zarządu Grupy Onet złożył Łukasz Wejchert - syn zmarłego w październiku 2009 r. współzałożyciela ITI Jana Wejcherta.

Ringier Axel Springer Media AG jest grupą multimedialną zarządzającą ponad 70 tytułami prasowymi i realizującą ponad 60 przedsięwzięć cyfrowych na rynkach Polski, Czech, Słowacji i Serbii.