Vestor DM podniósł rekomendację Kruka do "akumuluj"
Analitycy Vestor DM w raporcie z 14 września, podnieśli rekomendację Kruka do "akumuluj" z "neutralnie", podnosząc jednocześnie cenę docelową akcji do 340 zł z 316 zł.
Raport wydano przy kursie 304,5 zł.
"Pomimo lepszych od konsensusu wyników za II kwartał 2017, w ciągu dwóch dni od publikacji kurs Kruka spadł o niemal 12 proc. w następstwie relatywnie niskiej kontrybucji do wyników operacji we Włoszech oraz oczekiwanego wzrostu efektywnej stopy podatkowej. W naszym przekonaniu Włochy w dalszym ciągu pozostają bardzo perspektywicznym rynkiem, który zapewnia spółce długoterminowy dostęp do portfeli oraz uniezależnia od coraz bardziej konkurencyjnego rynku krajowego" - napisano w raporcie.
"Zwracamy uwagę, że do końca 2016 r. zakupy Kruka we Włoszech były relatywnie małe. Znacznie większe inwestycje zostały dokonane dopiero w IV kwartale 2016, a spłaty z tych portfeli - według naszych założeń - powinny istotnie wspierać wyniki nie wcześniej niż na przełomie IV kwartału 2017 i I kwartału 2018. Ze względu na bardzo dobre spłaty w II kwartale 2017 podwyższamy nasze prognozy cash EBITDA o 1 proc. w 2017 r. oraz o 4 proc. w 2018 r. Obecną wycenę spółki na poziomie 8,1x 2018 EV/cash EBITDA oraz 15,2x 2018E P/E uważamy za atrakcyjną" - napisano.
Analitycy prognozują, że w 2017 r. Kruk wypracuje 327 mln zł zysku netto, a w 2018 r. 382 mln zł.(
