Członkowie RPP stymulują oczekiwania rynkowe na kolejną podwyżkę stóp
Wypowiedzi członków RPP z ostatnich dni przybliżają perspektywę kolejnej podwyżki stóp procentowych już na najbliższym posiedzeniu RPP w czerwcu.
Wczoraj Anna Zielińska-Głębocka powiedziała, że kontynuowanie cyklu zacieśnienia polityki pieniężnej jest obecnie uzasadnione ze względu na perspektywę wzrostu gospodarczego oraz presji inflacyjnej. Natomiast Jan Winiecki w wywiadzie dla TVN CNBC przyznał, że RPP nie traktuje ostatniej podwyżki stóp procentowych jako czegoś ostatecznego, stąd w komunikacie pojawiło się określenie "proces zacieśniania".
Im więcej wypowiedzi członków RPP stymulujących oczekiwania rynkowe na kolejną podwyżkę w krótkim okresie, tym mniejsze prawdopodobieństwo, że Rada będzie chciała ponownie zaskoczyć rynki (tym razem w przeciwnym kierunku niż to miało miejsce w maju, nie podnosząc stóp procentowych), gdyż byłoby to niekorzystne z punktu widzenia jej wiarygodności antyinflacyjnej.
Dane makroekonomiczne, które RPP będzie brała pod uwagę decydując o momencie podniesienia stóp procentowych, których publikacja przed nami to: jutrzejsze dane nt. sprzedaży detalicznej i stopy bezrobocia oraz publikowane 31.05 dane nt. PKB za I kw.
Jednak wobec tego, że w ostatnich wypowiedziach członków Rady wątki dot. osłabienia aktywności gospodarki krajowej (niższa dynamika produkcji i eksportu) nie pojawiły się, kwestia spowolnienia tempa wzrostu gospodarczego (ograniczającego wzrost inflacji w średniej perspektywie) raczej jeszcze na posiedzeniu czerwcowym nie będzie dominującym wątkiem dyskusji RPP, o ile wspominane dane nie zaskoczą istotnie in minus, co wydaje się mało prawdopodobne.
Łukasz Tarnawa, Główny Ekonomista PKO Banku Polskiego
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale.
