Czy na akcjach ZE PAK będzie można zarobić?
Zapisy na akcje w ofercie publicznej ZE PAK dla inwestorów indywidualnych odbędą się od 11 do 19 października, dla inwestorów instytucjonalnych od 23 do 25 października. Cena maksymalna akcji dla inwestorów indywidualnych w ofercie publicznej została ustalona na 33 zł - poinformowała spółka w aneksie do prospektu. Przedział cenowy akcji ZE PAK, sporządzony na potrzeby inwestorów zagranicznych, wynosi od 26 do 33 zł za jedną akcję.
"W dniu 9 października 2012 roku akcjonariusz sprzedający w uzgodnieniu z globalnymi współkoordynatorami oferty i po konsultacji z oferującym ustalił cenę maksymalną sprzedaży akcji sprzedawanych na potrzeby składania zapisów przez inwestorów indywidualnych w wysokości 33 zł" - napisano w aneksie.
Cena sprzedaży dla inwestorów instytucjonalnych może zostać ustalona na poziomie wyższym niż cena maksymalna. "W przypadku, gdy cena sprzedaży dla inwestorów instytucjonalnych będzie nie wyższa niż cena maksymalna, inwestorzy indywidualni nabędą akcje sprzedawane po cenie równej cenie sprzedaży dla inwestorów instytucjonalnych" - napisano w prospekcie.
Zgodnie z prospektem inwestor indywidualny ma prawo złożyć tylko jeden zapis na akcje sprzedawane. Liczba akcji sprzedawanych, którą może obejmować zapis złożony przez jednego inwestora indywidualnego, nie może być większa niż 750 akcji.
Liczba akcji oferowanych dla inwestorów indywidualnych może wynieść do 15 proc. całości oferty, ale też pula ta może być zwiększona do 25 proc. w przypadku wyższego popytu.
W prospekcie poinformowano, że zapisy na akcje ZE PAK dla inwestorów indywidualnych odbędą się w dniach 11-19 października, dla instytucji 23-25 października. 10 października rozpocznie się budowa księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych, która potrwa do 22 października. 11 października rozpocznie się przyjmowanie zapisów od inwestorów indywidualnych, które zakończą się 19 października. Zapisy dla inwestorów instytucjonalnych potrwają od 23 do 25 października.
Na około 30 października zaplanowano debiut spółki na GPW.
Oferta publiczna ZE PAK obejmuje do 26.013.000 akcji serii A1. Wartość oferty może sięgnąć do prawie 860 mln zł.
Oferta publiczna ZE PAK obejmuje do 26.013.000 akcji serii A1. Cena maksymalna akcji w ofercie publicznej została ustalona na 33 zł. Wartość oferty może sięgnąć do prawie 860 mln zł.
10 października - zawarcie warunkowej umowy o gwarantowanie oferty, rozpoczęcie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych.
11 października - rozpoczęcie przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych.
19 października - zakończenie przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych.
22 października - zakończenie procesu budowania księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych oraz ustalenie ostatecznej liczby akcji sprzedawanych oferowanych w ramach oferty, ostatecznej liczby akcji sprzedawanych oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów oraz ceny sprzedaży dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych.
23-25 października - przyjmowanie zapisów inwestorów instytucjonalnych.
26 października - złożenie zlecenia sprzedaży akcji sprzedawanych na rzecz inwestorów indywidualnych za pośrednictwem systemu GPW oraz zapisanie akcji sprzedawanych na rachunkach papierów wartościowych inwestorów indywidualnych.
29 października - zapisanie akcji sprzedawanych na rachunkach papierów wartościowych inwestorów instytucjonalnych.
30 października 2012 lub w zbliżonym terminie - pierwszy dzień notowania akcji na GPW.
Globalnymi koordynatorami oferty i prowadzącymi książkę popytu są Credit Suisse, ING, JP Morgan i UniCredit. Espirito Santo Investment Bank, Ipopema i Trigon będą prowadzić księgę popytu, natomiast DM PKO BP występuje jako agent emisji i prowadzący księgę popytu.
Zespół Elektrowni PAK miał w pierwszym półroczu 2012 roku 214,4 mln zł zysku netto, czyli o 14 proc. mniej niż rok wcześniej - poinformowała spółka w prospekcie.
Przychody w I połowie 2012 roku wyniosły 1,275 mld zł, czyli były o 9 proc. niższe niż rok wcześniej.
I poł 2012 I poł. 2011 różnica
Przychody ze sprzedaży 1275,2 1394,9 -9%
Koszt własny sprzedaży -996,5 -1048,3
Zysk brutto ze sprzedaży 278,8 346,6 -20%
Koszty ogólnego zarządu 38,5 36,4 6%
Pozostałe koszty operacyjne -4,2 -3,6
Przychody finansowe 44,8 43,9 2%
Koszty finansowe -16,2 -38,5
Zysk brutto 264,8 303,9 -13%
Zysk netto 214,4 248,7 -14%
Spółka podała w prospekcie, że oczekuje, że jej produkcja energii elektrycznej w horyzoncie średnioterminowym będzie wzrastać.
"Oczekujemy, że nasza produkcja energii elektrycznej będzie utrzymywać się na relatywnie stabilnym poziomie w horyzoncie krótkoterminowym oraz że w horyzoncie średnioterminowym będzie ona wzrastać wraz z oczekiwanym wzrostem wydobycia węgla brunatnego przez KWBA, po spadku wydobycia przez KWBA w pierwszym półroczu 2012 roku" - napisano w prospekcie.
Poniżej wybrane dane operacyjne ZE PAK.
I poł 2012 I poł. 2011 różnica
Produkcja energii elektrycznej netto (GWh) 4892,6 5405,6 -9%
Produkcja energii elektrycznej brutoo (GWh) 5445,3 6003,4 -9%
Sprzedaż energii elektrycznej (GWh) 5348 5990,7 -11%
Produkcja ciepła netto (GJ) 1210,569 1175,142 3%
ZE PAK spodziewa się, że do 2016 roku wskaźnik dług netto do EBITDA spółki nie przekroczy 2. W I kwartale 2013 r. spółka rozpocznie analizy finansowania dla planowanych inwestycji. W 2013 roku chce też podpisać umowę w sprawie finansowania dłużnego, które może przyjąć formę kredytu i ma pokryć ok. 50 proc. nakładów na inwestycje w Pątnowie i Koninie - poinformowała dziennikarzy wiceprezes ZE PAK ds. finansowych Anna Striżyk.
- Nie przewidujemy, by wskaźnik dług netto do EBITDA przekroczył 2 w okresie największych inwestycji, czyli do końca 2016 roku - powiedziała dziennikarzom Anna Striżyk, wiceprezes ZE PAK ds. finansowych. Obecnie wskaźnik kształtuje się na poziomie 1.
- W pierwszym kwartale 2013 roku rozpoczniemy analizy finansowania dla naszych inwestycji. W przyszłym roku chcielibyśmy podpisać umowę dotyczącą finansowania dłużnego - powiedziała Striżyk.
Poinformowała, że najprawdopodobniej byłby to kredyt, i że długiem spółka chciałaby sfinansować około 50 proc. nakładów inwestycyjnych dla dwóch projektów - Pątnów I oraz projektu w Koninie.
Program inwestycyjny ZE PAK przewiduje kompleksową modernizację bloków 1-4 w Elektrowni Pątnów I, a także budowę nowego wysokosprawnego bloku gazowo-parowego w Elektrowni Konin.
