Fitch: Nowy wskaźnik długu wyzwaniem dla jednostek samorządowych w Polsce

W celu dostosowania się do nowego limitu zadłużenia, obowiązującego od 2014r., JST zaczęły w szerszym stopniu wykorzystywać swoją elastyczność w zakresie zwiększenia dochodów poprzez podnoszenie stawek podatków i opłat lokalnych, w tym także cen biletów komunikacji zbiorowej, opłat za parkowanie czy stawek czynszu. Jednocześnie JST starają się przeciwdziałać utrzymującej się presji na wydatki operacyjne poprzez podejmowanie działań racjonalizujących te wydatki.

Fitch spodziewa się, że powyższe działania będą kontynuowane również w latach 2013-2014 prowadząc do dalszej poprawy wyników operacyjnych JST, podobnie jak w 2012 roku. Zagregowana nadwyżka operacyjna JST wzrosła wówczas z 14 mld zł w 2011r. (9,3% dochodów operacyjnych) do około 15 mld zł w 2012r. (9,7%).

Nowy wskaźnik zadłużenia wymusił na JST ograniczenie działalności inwestycyjnej, co skutkowało niższym deficytem budżetowym oraz niższym zapotrzebowaniem na finansowanie długiem. W 2012r. wydatki majątkowe spadły o 16% do 35,6 mld zł i stanowiły 19,7% wydatków ogółem (23,3% w 2011r.). Z uwagi na istotnie niższy zagregowany deficyt budżetowy zadłużenie JST wzrosło zaledwie o 3,3% w 2012r., gdy w latach 2009-2011 wzrost ten wynosił średnio 30% rocznie. Fitch spodziewa się, że wydatki majątkowe JST będą nadal spadać w latach 2013-2014, również z uwagi na dobiegającą końca obecną perspektywę finansową UE.

Poprawa wyników operacyjnych JST, wraz z prognozowanym niższym zapotrzebowaniem JST na finansowanie długiem, powinny mieć pozytywny wpływ na zdolność kredytową JST i ich ratingi. Z drugiej strony istnieje ryzyko, że niektóre JST mogę mieć problemy ze spełnieniem nowego wskaźnika i tym samym z uchwaleniem budżetu, co może prowadzić do poważnych problemów w gospodarce finansowej tych jednostek, a nawet zagrozić wykonywaniu przez nie podstawowych zadań.

_ _ _ _ _